История кризисов в россии по годам

Немного теории

Как показывает опыт, за периодом падения всегда идет период роста. В финансовой теории такое явление называют , то есть регулярными колебаниями экономической конъюнктуры, для которых характерны подъемы и спады экономической активности. Как правило, несмотря на регулярность, циклы не обладают конкретными временными рамками (скажем, каждые 5 или 10 лет) и происходят периодически, причем они могут быть как следствием объективных факторов (детерминистическая точка зрения), так и стихийных, непредсказуемых событий (стохастическая точка зрения).

Вне зависимости от подхода, в экономических циклах принято выделять четыре фазы:

•  — происходит после достижения «дна», период, когда производство и занятость начинают расти, постепенно внедряются инновации и реализуется отложенный на время кризиса спрос.

•  — характеризуется максимально низким уровнем безработицы и максимально высоким уровнем экономической активности.

•  — сокращаются объемы производства, экономическая и инвестиционная активности падают, уровень безработицы начинает расти.

•  — «низшая точка», до которой могла дойти экономика; как правило, длится недолго, но могут быть исключения (Великая депрессия, несмотря на периодические незначительные колебания, длилась 10 лет).

Проследить эти фазы можно на примере кризисов предыдущих лет и даже столетий.

Республика Беларусь

На экономическую ситуацию данного государства не сразу повлияли все ранее перечисленные причины. Последствия кризиса 2008 года тоже проявились с неким запозданием. Всё из-за неразвитости финансовых и фондовых рынков.

Однако спад был. В основном из-за снижения объёмов производства в государствах, с которыми Беларусь вела партнёрство. Следствием данного спада стал уменьшившийся спрос на отдельные товары экспорта. Ими, в случае с Беларусью, были чёрные металлы, машиностроительные изделия, нефтепродукты, и калийные удобрения.

Но особенно обострилась ситуация в 2011 году. Белорусский рубль обрушился на 75%, обесценившись с рекордной скоростью. При этом формальный курс удерживался, в то время, как реальный, «чёрный», превышал его в два раза. Но в итоге девальвация была признана.

Финансовый кризис вызвал творческий подход у изобретателей

По данным LA Times, рецессия вдохновила изобретателей заняться созданием своих произведений, отчасти потому, что они были безработными и устали от бесконечных поисков вакансий. Экономический спад словно дал компаниям возможность начать свою деятельность и добиться успеха, поскольку конкуренция за таланты стала гораздо ощутимее.

Uber, Airbnb и мобильные платежные компании Square и Venmo начали свою деятельность именно в период этого финансового кризиса. Некоторые новые компании были нацелены на помощь нуждающимся потребителям (например, Groupon).

Если говорить о будущем, не допустит ли человечество повторения подобной ситуации? Поживем — увидим, однако нельзя не отметить, что кризис 2008 года произвел положительные реформы в сфере экономики.

Ситуация на Украине

Мировой финансовый кризис 2008 года поглотил и это государство. На Украине в тот период царила крайне сложная ситуация. Ведь правительство в самом начале кризиса взяло крупный заём у Международного валютного фонда. Его сумма составила 16.5 миллиардов долларов. Огромный капитал, учитывая, что резерв Украины составлял всего 32 млрд. И заём, к слову, брался для того, чтобы выплатить западным кредиторам долги.

Естественно, последствия кризиса 2008 года на Украине были глобальными. Лишь за октябрь промышленное производство упало почти на 20%. А ВВП к ноябрю сократился на 16.1%. Падение валюты также произошло. Цена одного доллара подскочила с 4.6 гривны до 10.

Не удивительно, что 19 декабря Национальный банк Украины заявил о внутреннем дефолте. До этого, НБУ установил запрет на досрочное снятие средств с депозитов. Из-за чего гривневые вклады граждан обесценились. А ставки по выданным ранее кредитам повысились в полтора раза. По статистике, долг физических лиц по валютным займам возрос с 130 миллиардов до 191.7 млрд! И это – без учёта повышения ставок, а лишь из-за падения гривны.

Также был зафиксирован дефицит внешнеторгового баланса. Это значило, что импорт превышал экспорт. За 10 месяцев дефицит достиг 17 миллиардов долларов. Чтобы его покрыть, пришлось задействовать заёмные средства.

В конце 2009 было объявлено, что мировой кризис 2008 года повлёк падение украинского ВВП на 14.8%. И этот показатель стал одним из худшим в истории во всём мире. Серьёзнее ситуация обстояла только в Эстонии и Ботсване (за исключением пресловутой Греции).

Ипотечный кризис 2008 года

Экономический кризис 2008 года был результатом более частного явления – ипотечного кризиса в США, который начал развиваться в 2006 году, но серьезно влиять на рынок недвижимости, а потом и инвестиций начал в 2007.

Среди экономистов существуют разные точки зрения относительно причин кризиса. Кто-то упорно говорит об экономических циклах, что ипотека просто попалась под колеса этих неминуемых процессов. Мы же рассмотрим более строгую теорию. Данная теория придерживается мнения относительно нескольких губительных для ипотечного рынка США причин.

Первая причина – предоставление кредитов на 120%-130% стоимости жилья. В России, для примера, банки готовы профинансировать в среднем до 85% стоимости квартиры или дома. Для заемщика этот кредит очень перспективен – на деньги можно не только купить себе жилье, но и провести в новом доме или квартире ремонт. Для банка этот кредит был довольно рискованным. Если заемщик не вернет его, залог (купленный дом) получится продать на сумму меньше суммы кредита, то есть инвестиция в случае дефолта становилась убыточной.

Тем не менее, число таких рискованных предложений росло – они были популярны среди заемщиков, банки с удовольствием их выдавали, а инвесторы не могли не обратить внимание на новый растущий рынок. В итоге ипотечные агентства и банки получали финансирование от инвестиционных банков

​Дисбалансы на рынках активов

Наблюдения за экономическими процессами свидетельствуют о том, что кризису в данной сфере неизменно предшествует дисбаланс на рынках активов: фондовых биржах, рынках долговых обязательств.

Такая ситуация отмечается сразу в нескольких государствах. Хотя множество активов представляются со стороны дорогими, реальное положение дел не так радужно. Облигации развивающихся рынков фактически пребывают сейчас далеко от «дорогого» уровня 2007 года. Перспективы не самые лучшие: прогнозируется последующее снижение индексов, которые дойдут до минимума в середине 2020 года. Подобное положение дел вполне способно привести к наступлению рецессии уже ко 2-3 кварталам 2021 года.

В данный момент динамика стоимости недвижимости в Америке также указывает на постепенное снижение.

Вас заинтересует: 5 кредиток для снятия наличных без процентов в 2020 году

Деноминация и девальвация рубля в России в 1998 году

Экономический кризис в России в 1998 году для многих россиян стал роковым: люди в мгновение ока теряли свою собственность, машины, огромные суммы денег, лежащих на сберкнижках. В такой тревожной ситуации Правительство РФ решает провести срочную денежную реформу, последствием которой стал дефолт.

Зачем же нужна деноминация и какие задачи она должна была решить?

• укрепить рубль;
• изъять лишнюю денежную массу из оборота;
• упростить расчеты;
• упростить способы хранения денежных средств;
• «теневые» планы руководства страны: увеличить количество денег в казне без инфляции, выявить скрытую наличность и пр.

1 января 1998 года ознаменовалось эрой, когда деньги начали обмениваться в соотношении 1000:1. Стали появляться банкноты с номиналом 5, 10, 50, 100, 500 рублей, а также монеты, которые мы знаем сегодня: 1, 5, 10 рублей, 5, 10, 50 копеек. Проведенная реформа повела за собой такие последствия: люди стали терять свои миллионы, меняя их на тысячи, и уже в обменянных купюрах терпели потери.

Экономический кризис в России 2014—2015 гг.

На сегодняшнюю экономическую обстановку в стране, нестабильность курса повлияли некоторые важные события, произошедшие в течение 2014 года:

1. Кризис на Украине, присоединение Крыма: новый регион имеет хороший потенциал для роста экономики, но в то же время требует крупных денежных вложений в развитие;
2. Некоторые страны приняли санкционные меры в отношении РФ на ввоз продуктов питания, которые будут действовать и в 2015 году. Это неизбежно ведет к увеличению конечной стоимости продуктов: меняется схема доставки и реализации, поиск новых поставщиков. В то же время для отечественных предприятий будут действовать льготные условия реализации собственной продукции;

Прогнозы экономики на 2015 год такие:

• структура экономики РФ коренным образом меняться не будет, но станет более автономной, независимой от других стран;
• рост цен на товары, продукты;
• эксперты прогнозируют интенсивный отток денежных масс из страны, быстрый рост инфляции, снижение курса рубля.

Пока рано говорить, насколько серьезными будут последствия кризиса, и будет ли девальвация и деноминация рубля в 2014 и 2015 году. Подведем итоги, что же нам ждать сейчас, перед началом 2015 года.

• Предполагается, что Банк России должен будет ускорить ослабление рубля.
• Сравнивать сегодняшнюю ситуацию с кризисом 1998 года не стоит, резкой девальвации российского рубля пока не намечается.
• Скорее всего, нас ожидает достаточно плавное снижение курса национальной валюты в отношении евро и доллара — на 5–10%. Цель такая: сохранить ровные сбалансированные течения в федеральном бюджете.
• Экономический кризис в России в 2015 году может оказаться временным явлением, связанным с развитием различных отраслей — для насыщения и процветания внутреннего рынка.
• Эксперты прогнозируют в 2015 году даже рост ВВП, который может произойти за счет запрета на импорт и предполагаемого снижения безработицы. Поэтому даже работа охранником должна цениться.

Будет ли кризис в России в 2015 году? Видео:

https://www.youtube.com/watch?v=ceBkegtWFoM

Читайте далее:

Безработица в России: виды, причины и прогнозы

Экономический кризис в России в 2014 и 2015 году: причины и последствия

Российская экономика вырастет через 1,5 года: ЕБРР обещает

Ждать ли россиянам девальвацию рубля в 2015 году?

Девальвация рубля: что это такое?

Государства постсоветского пространства, пострадавшие от кризиса

Девальвация рубля сказалась на национальных валютах целого ряда государств бывшего СССР. Среди них:

1. Белоруссия. Валюта страны в 2014 году упала на 25% к доллару. К концу 2015, согласно Википедии, белорусский рубль обесценился на 55%.
2. Казахстан. В 2014 году тенге упал к доллару с отметки 155 единиц до значения в 185 единиц.
3. Азербайджан. В 2015 году произошли две девальвации маната. Сначала валюта обесценилась на 24%, а концу года девальвация составила 48%.
4. Армения. Обесценивание драма составило 17,3%. В декабре 2014 страну накрыл валютный кризис, приведший к росту цен на продукты до 40%.
5. Грузия. Лари девальвировал к доллару в 2014 году. Его курс достиг минимума 2006 года.
6. Молдавия. Лей упал к доллару на 19,6% в 2014 году.
7. Украина. Украинский кризис 2014 года привел к двукратному обесцениванию гривны.

Кризисное явление затронуло экономику Латвии. Из-за девальвации рубля упала конкурентоспособность продукции из Латвии в России.

Интересный факт. Обесценивание рубля в 2014 году привело к небывалому всплеску интереса иностранцев к рынку недвижимости РФ.

Помимо увеличения турпотока в страну из приграничных государств увеличилось число иностранных покупателей, приобретших автомобили и электронику на территории России. Также отметился рост покупок квартир на территории России гражданами Казахстана и особенно Китая.

Не первый масштабный кризис

В 1998 году в ситуации азиатского финансового кризиса страна не смогла расплатиться по долгам и объявила дефолт. Уровень жизни населения снизился, инфляция выросла, но результатом кризиса стал очень долгий рост национальной экономики. Фактически, уже 1999 год ознаменовался ростом, который продолжился вплоть до 2008 года.

Российский кризис 2008 года также был вызван не внутренними причинами, а внешним шоком. Ипотечный кризис в США поразил всю мировую экономику, не было ни одной страны, которая не ощутила бы замедления экономики в результате лопнувшего пузыря дутых американских ипотечных облигаций. Здесь читайте про начало и развитие мирового кризиса в 2008 году.

​История мировых кризисов

​В течение последних двух веков финансовые кризисы периодически повергали в хаос различные государства. Порой процесс охватывал большинство стран мира, поскольку с течением времени государства стали все больше зависеть друг от друга: трудности, появляющиеся в одной, немедленно откликались отрицательными последствиями в другой.

​Финансовый кризис сопровождается такими негативными тенденциями:

• нарастающий спад производства;
• отсутствие покупательской способности граждан;
• неконтролируемое снижение цен;
• кризис банковских систем;
• быстрый рост безработицы;
• крах системы взаимных расчетов;
• повальное банкротство организаций.

Кризисы мировой экономики происходили много раз. Рассматривая хронологию, следует остановиться на наиболее масштабных:

1. 1857 год. Эпицентром неприятностей являлись Соединенные Штаты Америки. В данном государстве массовое банкротство постигло большинство железнодорожных предприятий. Это повлекло обрушение банковской системы. Со временем кризис перекинулся на остальные государства: в особенности серьезно пострадали Германия, Великобритания, Франция. Отголоски случившегося в Америке прочувствовала на себе вся Европа, биржевые волнения отмечались также и в Латинской Америке.
2. 1873 год. Спровоцировали наступление кризиса Австрия и Германия. Обрушившиеся в данных государствах фондовые рынки явились причиной паники по всему миру. Больше остальных пострадала Америка. Европа и Латинская Америка также испытали рецессию. Проблемы продолжались в течение целых 5 лет.
3. 1914 год. Основная причина падения экономики — Первая мировая война. Очаг, из которого разгорелось пламя, не получилось погасить: сразу в нескольких государствах одновременно стали разрушаться финансовые системы.
4. 1929-1933 годы. Данный период даже получил отдельное наименование, отлично известное всем — Великая депрессия. Это самый крупный кризис в мировой истории, возникший по причине обвала рынка ценных бумаг в Америке. Государство-виновник потянуло за собой в экономическую яму весь остальной мир: повсюду закрывались организации, число людей, потерявших работу, исчислялось миллионами.

После Великой депрессии мировые кризисы возникали достаточно часто: в 1957, 1973, 1987, 1994 годах. В России тоже не обошлось без серьезных финансовых сложностей: серьезное испытание нашему государству довелось пережить в 1998 году. Гигантский государственный долг, резкое уменьшение стоимости нефти и газа, являвшихся для России главными источниками дохода, спровоцировали резкое падение курса рубля, уменьшение доходов населения, разорение крупных организаций.

Особняком следует отметить последний кризис, который пережил мир в 2008 году. Он нередко сравнивается с Великой депрессией, поскольку последствия некоторые государства ощущают до сих пор. Проблемы вновь пришли из Америки, охватив большинство стран мира. В 2009 году ВВП продемонстрировал отрицательную динамику;

• мировая торговля снизилась на 10%;
• спад экономики продолжался в два этапа;
• вторая рецессия, продолжавшаяся с 2009 по 2011 годы, явилась наиболее долгой в мировой истории;
• в 2009 году было отмечено рекордное число безработных за всю историю наблюдений (199 миллионов человек).

В 2021 году мир может ожидать новый кризис.

Последствия финансового кризиса 2008 года

Около миллиона американцев были вынуждены отдать залоговую жилую недвижимость кредиторам, около 100 тысяч семей остались без собственного жилья. Перенасыщение рынка недвижимости привело к спаду строительного сектора, ранее демонстрировавшего бурный рост и поддерживавшего национальную экономику.

Закрытие банков привело к увольнению персонала. Следом за ипотечным просел рынок автокредитования, что привело к обвалу объемов продаж автомобилей и уменьшению их производства как в США, так и странах-экспортерах авто. Кризис в банковском секторе привел к снижению объемов кредитования реальной экономики, спаду производства в других промышленных отраслях (помимо автомобилестроения).

Миллионы граждан в США потеряли работу. Банковские сбережения и пенсионные накопления американцев уменьшились на $2,5 млрд., общий размер потерь личных средств с учетом отчуждения собственности и принудительных взысканий оценивается в почти $8 трлн. Падение благосостояния населения негативно отразилось на производстве товаров повседневного потребления и сфере услуг.

Согласно заключению Вашингтонского института международных финансов, по итогам 2007 и первой половины 2008 года убытки мировой банковской системы достигли примерно $390 млрд., притом свыше половины пришлось на Еврозону. Капитализация компаний США резко снизилась на 30-40%, стран ЕС на 40-50%. На 10% уменьшился объем мировой торговли.

О том, что их страны попали в рецессию, официально объявляли власти Канады и Японии. Отголоском кризиса 2008 года стала последующая дефолтная ситуация с Грецией, вызвавшая головную боль в Европе.

Нефть: провал года

Не все энергетические отрасли пережили ковидный год одинаково. Самый сильный с большим отрывом удар пришелся на нефтянку. Потребление черного золота упало на 9,1 млн баррелей в день, или на 9,3% от уровня 2019 года

Учитывая важность нефти в мировом энергобалансе, этот спад дал две трети от общего снижения энергопотребления. Всего мир использовал в прошлом году 91 млн баррелей нефти в день в среднем, что является худшим показателем с 2012 года

Причина оказалась в транспорте: именно международные и внутренние перевозки, а также личные поездки на автомобиле оказались самым слабым звеном глобальной экономики, и именно они понесли наибольшие потери, а вместе с ними и поставщики горючего. В прочих секторах падение спроса на нефть оказалось не столь существенным и частично амортизировало тяжелый спад.

Удар по потреблению

Фото: Global Look Press/Nikolay Gyngazov

Нефть стали меньше потреблять как в развитых, так и в развивающихся странах. В США спрос упал на 2,4 млн баррелей в сутки, в Евросоюзе — на 1,5 млн баррелей, в Индии — почти на 500 тыс. баррелей. Немного нарастил потребление опять же только Китай. Использование мощностей нефтеперерабатывающих заводов в мире снизилось до 74%, что является самым низким уровнем как минимум с 1985 года.

В то же время катастрофа эпических масштабов на рынке не привела к краху нефтяной индустрии. Крупнейшие производители, «потренировавшись» на кризисе 2014–2016 годов, смогли довольно быстро и эффективно решить проблему сокращения производства. Средняя цена на нефть марки Brent упала до $44 за баррель, что не так хорошо, как в 2019 году, но все-таки некритично для большинства крупных компаний и основных месторождений. Среди проигравших выделяются американские сланцевые производители, но, учитывая переизбыток ликвидности в американской финансовой системе, у них есть все шансы встать на ноги, учитывая, насколько бодро нефть набирает обороты сейчас, спокойно преодолев даже отметку $75 за баррель.

Экономисты разучились прогнозировать кризисы?

Можно сказать, что все это теория. Хотя вот кризис 2008–2009 годов был достаточно ощутим и для обычных людей. В России в том числе. Но насколько наша страна готова сейчас.

Первый проректор Финансового университета Константин Симонов, отметил, что Россия живет не в обособленном мире.

При этом Константин Симонов отметил, что современная экономическая наука разучилась точно предсказывать кризисы и никаких внятных моделей на этот счет нет.

В числе негативных причин эксперт назвал:

• достаточно плохие показатели экономического роста в Европе;
• снижение темпов производства в Китае — даже без учета эпидемии коронавируса. Прежняя модель агрессивного экспорта уже не работает, нет нужного спроса;
• расслоение: богатые оказались слишком богатыми, а бедные — слишком бедными.

По словам Константина Симонова, «исчерпанность нынешней модели экономического роста выражается еще и в парадоксальных решениях, когда инвестируют деньги в товары, которые не имеют либо спроса, либо имеют крайне низкую цену».

Вообще же, по мнению Симонова, проблема в том, что ожидания глобального экономического кризиса связано не с каким-то расчетами, а скорее «с психологическим ощущением возможной беды, пониманием — скорее, интуитивном — что не работает эта схема до конца».

Последний раз евро стоил 100 рублей в декабре 2014 года. Когда ждать повторение «черного вторника»

Кризис 2014—2016 гг. Евро — 100

Конфликт на Украине, экономические санкции из-за Крыма, падение цен на нефть из-за увеличения добычи и снижения спроса на нее, а также отказ стран ОПЕК снижать добычу привели к тому, что рубль начал свое падение. Если 1 января 2014 г. доллар стоил 32,66 руб., а евро — 45,06 руб., то 3 марта в ходе торгов доллар поднимался выше 37 руб., евро — выше 51 руб. Ситуация ухудшилась осенью: 30 октября курс евро на торгах превышал 55 руб., доллар — 43,5 руб. Переломным стал ноябрь 2014 г. С 5 ноября 2014 г. Центробанк отменил нелимитированные валютные интервенции. То есть если раньше Банк России для поддержания рубля мог продать неограниченное количество валюты, то теперь появилась планка, и она составляет 350 млн долларов. С 10 ноября ЦБ, по сути, завершил переход к свободному плаванию рубля, отменив регулярные интервенции и коридор бивалютной корзины.

В этот период россияне начали скупать доллары и евро. 1 декабря банки ограничили продажи валюты.

11 декабря ЦБ поднял ключевую ставку до 10,5%. После сообщения ЦБ курс доллара взлетел выше 55 руб., а евро чуть-чуть не дотянул до 69.

16 декабря Центробанк объявил о повышении ключевой ставки до 17%. В тот же день, который окрестили «черным вторником», последовало еще более масштабное падение рубля: евро достиг отметки 100,74 руб., а курс доллара поднялся до 80,10 руб. В тот же день обменники начали скупать пятизначные уличные табло, которые содержат три символа до запятой и два после. Цены в магазинах взлетели, продавцы одежды, обуви и аксессуаров приостановили поставки товара в российские магазины из-за девальвации рубля. Туры подорожали в два раза, и спрос на них упал на 50%.

На 1 января 2015 г. Центробанк РФ установил курс доллара в размере 56,24 руб., евро — 68,37 руб. 13 января, в первый день после окончания новогодних каникул, из-за продолжавшегося падения стоимости нефти на мировом рынке ЦБ зафиксировал курс доллара на отметке 62,73 руб., евро — 74,35 руб., после чего российская валюта продолжила дешеветь.

Пик падения рубля пришелся на 3 февраля 2015 г., когда ЦБ установил курс доллара в размере 69,66 руб. и евро — 78,79 руб. Затем российская валюта начала укрепляться на фоне роста цен на нефть. 14 мая 2015 г. Центробанк вновь начал покупать валюту на внутреннем валютном рынке. В конце года российская валюта резко утратила позиции. В декабре 2015-го курс доллара составлял 73,59 руб., евро — 80,43 руб. соответственно.

21 января 2021 г. курс доллара на Московской бирже впервые со времен деноминации 1998 г. перевалил за 85 руб., курс евро взлетел до 93,7 руб., но до исторического максимума не добрался. 11 февраля евро превысил 90 руб., доллар достиг отметки 79,9 руб. Обвал национальной валюты был связан с падением цен на нефть. Но в течение года ситуация стабилизировалась. Главным драйвером укрепления рубля в 2021 г. стали растущие цены на нефть. По итогам года российская валюта продемонстрировала укрепление к зарубежным валютам. На 31 декабря 2021 г. доллар стоил 60,65 руб., евро — 64,52 руб.

Возможно ли повторение сценария?

Эксперты сходятся во мнении, что даже рост доллара до 100 рублей возможен, в случае еще большего падения цен на нефть.

«На рубль сейчас оказывают давление сразу несколько факторов…. При таких вводных курс рубля в течение двух-трех месяцев легко может подойти к отметке 100 к доллару, необходимым условием для этого являются 20 долларов за баррель Brent в качестве равновесной цены. Евро при этом будет стоить около 107 рублей», — заявил РИА «Новости» аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Сбербанк также не исключает сценарий, когда доллар достигнет 100 рублей. «Кризис оказался более глубоким, чем изначально его представляли. Проблема в том, что произошло наложение двух событий: нефть и коронавирус», — заявил глава банка Герман Греф. При экстремальном сценарии Сбербанк не исключает падение цен на нефть ниже 20 долларов и рост доллара до 100 рублей. «Более плохого сценария мы пока не придумали, пока обстановка не дает нам задачки совсем уж критический вариант рассматривать», — сообщил Греф.

Агентство Bloomberg со ссылкой на собственный анализ заявило, что падение котировок на фондовом рынке США в результате пандемии коронавируса может привести к падению национальных валют многих стран с развивающимися рынками. Падение российского рубля может составить 30% — до 97 рублей за доллар.

Старший аналитик по финансовым рынкам «Райффайзенбанка» Денис Порывай заявлял «Новой газете», что если на рынке нефти не будет фундаментальных позитивных изменений, то появится потенциал для дальнейшего ослабления рубля. «Если обвал продолжится, нефть может упасть до 20 долларов, а курс доллара достигнет 90 рублей», — считает аналитик.

Причины финансового кризиса 2008-2009

Про то, что будет финансовый кризис стали говорить ещё в 2006 году. Опытные финансисты начали говорить про это. Но тем не менее рынок ещё продержался два года. Поэтому делать прогнозы на то, когда точно всё рухнет невозможно.

• Сильный перегрев кредитного рынка;
• Ипотечный пузырь;
• Сырьевой бум;
• Банки, которые играли по крупному с огромными рисками;
• Большие количество деривативов (в основном опционов);

13 января 2010 года начала работу созданная Конгрессом США комиссия по расследованию причин кризиса.

Последствия финансового кризиса:

• Уменьшение ВВП;
• Уменьшение капитала на 40%;
• Снижение спроса;
• Рост уровня безработных;
• Сворачивание проектов по строительству;

Уроки кризиса 2008

Если в 2000 году многие пребывали в неподдельной эйфории от высоких технологий, интернета и новых возможностей, то мировой финансовый кризис 2008 года оказался весьма рукотворным. Банки, в отличие от инвесторов, должны были понимать сложившуюся ситуацию: рыночные пузыри не новость в этой среде. При этом последствия кризиса отразились на множестве простых людей, тогда как в 2000 году пострадали в основном биржевые игроки. Этим 2008 год был похож на Великую Депрессию.

К счастью, спад был достаточно быстро преодолен и чрезвычайных мер вроде гувервилей, уличных похлебок и изъятия золота у населения (имевшего место в 1933 году) удалось избежать. Для оживления экономики использовалась минимальная процентная ставка, а также программа количественного смягчения. Проще говоря, экономику накачали деньгами, что, однако, не привело к ожидаемому росту инфляции.

При всех минусах финансового кризиса для корпораций и населения, для инвесторов любой серьезный кризис это время возможностей. Особенно для молодых. Известный теоретик и практик инвестиций Бернштайн так и пишет: «если вы молоды, то встаньте на колени и помолитесь о падении фондового рынка».

Кредитное плечо

здесьЗакон Гласса – Стиголлаутратил силуЗакон о модернизации товарных фьючерсовnational financial condition indexРис. 8.1. Индекс NFCImargin debtЗдесьРис. 8.2. Маржинальные обязательствамаржинальнымdeleveragingпереполнен участниками, и теми, кто повторяет действия другихРис. 9. Индекс S&P 500что банк Lehman Brothers «получил по заслугам»сложную адаптивную системуКогда грянул кризис, стали очевидными серьёзные недостатки существующих экономических и финансовых моделей. Жан-Клод Трише, председатель правления Европейского центрального банка, 2010. Также есть глубокое убеждение, которое разделяю и я. Оно заключается в том, что некачественные или слишком упрощённые экономические модели, которым чрезмерно доверяли, стали одной из причин кризиса. Лорд Тёрнер, глава Управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании, 2012.этомздесь

Финансовый кризис 2011 года в России и мире. Начало кризиса

Поскольку болезнь не излечена, то — кризис не закончился. В 2008-2010 году применяли “денежные пилюли” (”Даёшь ликвидность!..”). Триллионы “зелёных бумажек” лишь на время потушили мировой “финансовый пожар” (экономическую политику последних лет называют ещё “экономикой ботокса” — Financial Botox (издание Financial Times)). Вторая волна мирового финансового кризиса неминуема!..

Вторую волну ждали в 2010-м году. Аналитиками, экономистами (а также и разными “экстрасенсами” ) давались пессимистические прогнозы на 2011-й год (про 2012 год и конец света вообще молчу )

Когда же наступит новый мировой финансовый кризис?..

В 2008-м году спусковым крючком кризиса было банкротство Lehman Brothers. В 2011-году на эту роль претендовал дефолт Греции, дефолт США, а стало — неожиданное снижение кредитного рейтинга США.

Начало Financial crisis

В первую неделю августа на мировых фондовых рынках начался обвал. Наш индекс РТС (RTSI) обвалился на ~22% (на 10 августа 2011 г.), американский Dow Jones упал лишь на ~11% (лишний повод поразмышлять над экономической политикой России, о “нефтяной игле”…). Замечу, что графики падения биржевых индексов в 2008 году и сейчас оказались очень похожи.

Китайские власти, обеспокоенные судьбой своих валютных резервов (из $3,2 трлн около 70% в долларовых активах), призвали США ответственно подойти к проблеме долгов.

Пока американские законодатели “колдуют” над сокращением расходов бюджета, ФРС США заявила, что планирует удерживать ключевую ставку по межбанковским кредитам “на исключительно низком уровне (0-0,25%) по крайней мере до середины 2013 года”.

Долговой кризис в Европе. В Европейском союзе дела идут не лучше. Греция, Италия, Португалия… Везде угроза дефолта. Уже поговаривают и о дефолте Франции… Что делать?..

На восстановление доверия к финансовой системе ЕС нацелено “нетрадиционное” решение: Европейский центральный банк (ЕЦБ; European Central Bank) будет скупать государственные облигации “хромых” стран еврозоны (Италии, Испании, Ирландии, Португалии и других).

Причины финансового кризиса 2011 года

Назовём фундаментальные причины финансового кризиса 2011 года.

Утрата доверия делового и финансового сообщества к правительству ведущих экономических стран. Отсюда рост безработицы, застой в экономике — угроза рецессии.

Экономический застой заставляет инвесторов копить деньги (и вкладывать в золото, цены на которое бьют рекорды). Отсюда околонулевой рост инвестиций и потребления.

Нужны кардинальные решения — налоговые реформы, либерализация рынка труда! Иначе… кризис 2008 года (точнее первая волна глобального финансового кризиса) покажется лишь детской шалостью.

Что будет дальше? Поживём — увидим…

Обвал фондовых рынков

Итак, на фондовом рынке надулся огромный пузырь из облигаций, обеспеченных кредитными портфелями (автокредиты, ипотека, лизинговые активы). Их эмитентами выступали кредитующие банки, покупателями — инвестиционные банки.

Называются эти бумаги «обеспеченными долговыми обязательствами», по-английски — collateralized debt obligations, или CDO. Ипотечную разновидность обеспеченных долговых обязательств также называют collateralized mortgage obligation — CMO.

Пока большинство заемщиков исправно погашали свои кредиты, ипотечные организации тоже платили по облигациям. Когда ипотечники платить перестали, лопнул и пузырь CDO / CMO. Вообще говоря, данные бумаги являются новыми в истории США — они стали активно завоевывать рынок лишь в первой половине 1980-х годов. В середине 2000-х их эмитенты делили их на три типа: надежные, с повышенным риском и высокорисковые (выданные условным уборщикам), где и доход изменялся соответственно. Бумаги первого типа имели наивысший кредитный рейтинг и продавались вплоть до пенсионных фондов Норвегии. Но вскоре при действующей кредитной политике несостоятельными оказались практически все.

В экономике всё взаимосвязано, и за крахом кредитования под залог недвижимости последовал обвал рынка ипотечных ценных бумаг и деривативов. Следом упал и стандартный индекс акций, потерявший в случае США на пике просадки в марте 2009 около 50% стоимости. Ну а затем упали и остальные рынки — наступил мировой финансовый кризис 2008 года.

Как видим, кризис менее всего отразился на Африке и только частично затронул Южную Америку. Тем не менее все развитые и подавляющее большинство развивающихся стран ощутили последствия кризиса сполна.