Девальвация

Валютные войны

К валютным войнам приводит намеренная девальвация Центробанками национальной валюты с целью создания дополнительных преград для импортных товаров и обеспечения конкурентного преимущества для экспортеров.

Выше мы уже рассказали о напряженности между США и Китаем после обвинений Белого дома китайской стороны в намеренном ослаблении юаня. Американцы нанесли ответный удар, обложив китайские товары дополнительными пошлинами. Китай возмутился и решил тоже увеличить пошлины на американские товары. Две крупнейшие экономики мира оказались на грани крупной торговой войны. Ее последствия затронули бы весь мир.

Последствия девальвации

Если говорить о том, какие риски девальвации рубля сегодня актуальны, можно выделить сильную привязку пары: рубль — доллар, а кроме этого внедрение санкционных ограничений. Рассматривать снижение курса валюты можно, вспоминая реформу 1961 года, кризис 1998 и 2008 годов, и, разумеется, делать акцент на сегодняшнее финансовое состояние. Беря на себя основные моменты управления национальной валютой, государственные органы, проводят девальвацию, но при этом каждому из нас становится жить труднее, в частности:

• падает потребительский спрос;
• рост цен;
• на рынок выходит меньше иностранных товаров;
• повышается трудовая иммиграция.

К сожалению, снижение курса валюты по отношению к мировым гигантам, как евро и доллар, отображаются на кошельках тех, кто зарабатывает в офисе или привык заработать деньги в интернете. Исключение составляет, если ваш гонорар — иностранная валюта, и сдаете вы ее по выгодному курсу, поскольку все равно надо покупать товары за национальную.

Национальная валюта

Поскольку цена на все, фактически, формируется в национальной валюте, то рубль сильно привязан к потребительской способности к тому, что мы можем купить себе на определенную сумму. Государство оставляет за собой право контролировать рынок, используя «финансовую подушку», занимаясь девальвацией денег

И для тех, кто принимает финансовые решения самостоятельно, или их консультируют бизнес ангелы, важно понять: сколько можно оставить в рубле, а сколько — вложить или перевести в иностранный фиат

Разные инвестиции и разные направления помогают снизить риск, и даже если резко произойдет снижение валютного курса, то ваша валюта будет защищена, поскольку она вложена в проекты, в облачный майнинг, работает на банковском депозите или в чьем-то бизнесе, а возможно, и вовсе фиатная валюта стала криптой и теперь торгуется на биржах. Подобная ситуация с девальвацией — обычное явление для стран с сильной привязкой к доллару и евро, среди них и Польша, и Греция до момента перехода на евро, и Румыния, и Украина. А самой яркой мировой девальвацией называют венгерский прорыв 1946 года. После окончания войны деньги обесценивались со скоростью до 400% в сутки. Разумеется, что в такие переходящие эпохи сложно рассчитать рентабельность инвестиций, но если средний годовой показатель не превышает 15%, тогда можно приблизительно рассчитать, на что можно ожидать через месяц, полгода, год, вкладываясь в проекты. Валюта и ее сумма — на ваше усмотрение.

Импортные товары

Когда мы говорим о девальвации, также стоит вспомнить и о конкурентной девальвации. Часто это понятие называют валютными войнами, когда одна страна старается повысить давление на другую, а валюта лучшее оружие в этом. И когда запускается такой механизм, то импортные товары сразу становятся дороже, а порой их не найти. Иногда, когда другая страна активно наступает, то товары из-за изобилия просто начинают дешеветь на фоне аналогичных отечественных, это и есть проявление девальвации.

 
Основное правило этой ситуации: страна сохраняет свое преимущество на фоне другой страны до того момента, пока государство просто не снизит курс, и национальная валюта не упадет в цене.

Аналогичная ситуация может наблюдаться одновременно с несколькими странами, и порой важно узнать, что такое дивиденды, чтобы обезопасить себя наперед: вложить деньги и получать прибыль, либо же капитализировать проценты. Например, рубль держится на отметке 30 рублей за доллар, но США решает организовать валютные войны, и вводит изобилие своих товаров — например, жевательных резинок

Местное правительство решает девальвировать рубль. Знакома ли вам такая ситуация?

От валютных войн никто не застрахован, поэтому для большей защиты и минимизации рисков рекомендую выбирать доверительное управление. Стратегия позволит на основе мнения эксперта выбрать наиболее эффективные инструменты для вложения, чтобы защитить валюту, накопления и максимально сохранить их платежную ценность. Сохраненная валюта — это результат предварительной правильной стратегии эксперта-консультанта, и вашего правильного решения, а также проведенных серий операций: покупка иностранного фиата, инвестирование, хайпы, трейдинг криптовалютой, работа с акциями и другими ценными бумагами.

Девальвация рубля в 2017 году

Причины

К причинам, вызывающим девальвацию рубля, можно отнести:

Геополитические факторы. Ситуация на востоке Украины и в Крыму привела к введению международных санкций против России. Введенные санкции вызвали отток инвестиций и привели к невозможности получения банками доступных внешних кредитов.
Необходимость дополнительных расходов бюджета, связанных с присоединением Крыма.
Замедление роста экономики России.
Обвал цен на нефтяном рынке. В таких условиях девальвация выгодна государству, так как большая часть внешних нефтяных контрактов была заключена в долларах, таким образом, рост доллара решает проблему снижения поступлений в казну, потому что формируется бюджет именно в рублях. Стоимость контрактов могла даже упасть, но из-за роста курса доллара в бюджет государства поступает больше денег в рублевом эквиваленте.
Спекуляции. Крупные банки проводили значительные финансовые спекуляции на валютном рынке, направленные на понижение курса рубля. Падение курса рубля побудило население к ажиотажной покупке стабильной зарубежной валюты по заведомо завышенному курсу.
Центробанк России отказался от интервенций, направленных на удержание курса рубля.

Прогнозы

Один из самых тревожных вопросов для населения России: произойдет ли в ближайшее время девальвация рубля. Большинство экспертов не сомневается в этом и прогнозирует дальнейшее падение рубля в 2017 г.

Вопрос в том, будет ли эта девальвация постепенной или стремительной. Какой она может быть, мы видели в 1998 году. Ее последствием тогда стал объявленный правительством дефолт. Экономисты отмечают аналогию между событиями 16-летней давности и положением в экономике сегодня. Происходит такое же падение национальной валюты, продолжается снижение стоимости нефти, Центробанк повышает ставку рефинансирования. Простыми словами, похоже, что продолжение процесса девальвации рубля в этом году — это вполне закономерный процесс.

Главная проблема состоит не в том, произойдет или нет девальвация, а в том, способно ли государство сделать ее прогнозируемой и постепенной, и смягчить ее влияние на жизнь населения в целом.

Обесценивание рубля происходит уже достаточно длительное время, но большинству населения оно было не слишком заметно — рост цен был плавным и небольшим, государство благодаря высоким ценам на нефть поддерживало множество социальных программ. Ситуация сейчас складывается весьма неблагоприятным образом, потому что осложнения на международной арене непосредственно влияют на состояние экономики страны. Возможные причины сегодняшней девальвации лежат во внешнеполитической плоскости и невозможно точно сказать, кто является конечным бенефициаром данной ситуации.

Обвал цен на нефть и международные санкции привели к нарушению налаженных деловых контактов, уменьшению экспорта отечественных товаров и падению объемов валютной выручки. Возникшее снижение притока иностранной валюты будет восполнено лишь тогда, когда откроются новые рынки и начнут работать новые контракты, но на это потребуется значительное время.

Политика объявления санкций невыгодна и самим западным деловым кругам, и для России есть надежда на то, что интересы бизнеса возобладают над политикой и повлияют на зарубежные правительства. Однако это может занять достаточно много времени, а пополнять государственную казну необходимо уже сегодня. Поэтому плавная девальвация рубля в 2017 году станет одним из средств для стабилизации экономической ситуации.

Виды девальвации

Девальвация рубля и его обесценивание, строго говоря – не одно и то же. Рассмотрим почему?

Экономисты выделяют 2 вида девальвации:

1.Открытая. В этом случае национальная денежная единица девальвируется официальным решением регулирующего органа (в России – это Центральный банк РФ) и под его контролем. Поэтому такая девальвация называется еще официальной, и она, как правило, происходит за короткое время. При этом обесцененные бумажные деньги изымаются из обращения или происходит их замена на новые по определенному курсу.

Если быть точным, то термин девальвация относится к официальному снижению курса национальной валюты при условии, что денежными властями был установлен ФИКСИРОВАННЫЙ КУРС валют – т.е. это и есть открытая девальвация.

2.Скрытая. Девальвация происходит без официального назначения курса валют регулирующим органом, т.е. национальная валюта отпускается в свободное плавание (так называемый плавающий курс валют). В этом случае процесс девальвирования валюты, который может происходить длительное время, называется обесцениванием (от англ. «depreciation»), а в случае, если валюта будет расти – подорожанием (от англ. «appreciation»). Процесс обесценивания происходит спонтанно и определяется рыночными механизмами. Регулирующий орган может повлиять на него только косвенно, например, за счет продажи или покупки крупных сумм твёрдых валют (проводить так называемые валютные интервенции).

Примеры

В мировой и российской истории было много случаев девальвации, деноминации и инфляции.

Девальвация

В истории современной России девальвация проводилась дважды. Первый раз был после объявления дефолта в 1998 году. В этот период случился экономический кризис из-за падения цен на нефть и возникли проблемы у развивающихся экономик стран Юго-Восточной Азии.

К 1998 году в России долгое время одним из доминирующих источников дохода были государственные краткосрочные облигации (ГКО). Чтобы покрыть долги по выпущенным ценным бумагам, правительство начало выпуск новых. Государство создало финансовую пирамиду, а в августе 1998 года объявило дефолт. Были приостановлены все выплаты по облигациям.

Центробанк принял решение отказаться от искусственной поддержки курса рубля. В течение полутора месяцев курс рубля по отношению к американскому доллару упал на 246 %: с 6,5 до 22,5 рубля за один доллар. Государство провело девальвацию.

Во второй раз девальвация произошла в конце 2008 года. Осенью курс доллара держался в диапазоне 26–27,6 рубля за одну единицу. В декабре произошел рост котировок, ЦБ России весь период расширял валютный коридор. В январе мегарегулятор выступил с заявлением, что новые границы останутся без изменений в случае, если цены на нефть не упадут ниже 30 долларов за баррель. Курс рубля падал до февраля, приближаясь к лимиту валютного коридора, установленного Центробанком.

Инфляция

Инфляция означает обесценивание денег, из-за чего начинают расти цены. Это нормальный экономический процесс: в среднем цены вырастают на 10 % в год при умеренных и низких показателях инфляции.

В Греции параметр инфляции в мае 1944 — декабре 1945 года составил 17,9 % в день. В этот период в стране началась гиперинфляция — цены в стране удваивались каждые 4 дня. В октябре 1944 года инфляция составила 13 800 %. Причина роста цен — последствия Второй мировой войны, падение промышленного производства и снижение объемов торговли. Для покрытия растущих расходов власти приняли решение выпускать больше валюты, но к положительным изменениям это не привело.

После развала СССР страны Югославии остались без поддержки. В стране начались вооруженные конфликты, союзные республики объявили независимость. Оборот международной торговли снизился, промышленное производство было в упадке. В Сербии цены начали удваиваться каждые 1,5 дня, а к январю 1994 года экономисты зафиксировали инфляцию в 300 миллионов процентов.

Рекордные показатели инфляции зафиксированы в Венгрии. В 1945–1946 годах цены на продовольствие удваивались каждые 15 часов. Во время Второй мировой войны страна поддерживала Германию — для снабжения нацистов оружием правительство брало в долг большие суммы денег. На репарациях Венгрия потеряла половину своего бюджета. В 1946 году Центральный банк принял решение выпускать купюру в один секстиллион пенгё — рекордная сумма. Но в переводе на американские доллары выходило 2,4 цента.

В России самый яркий случай инфляции приходится на период, когда к власти пришли большевики. Николай II растратил много средств на содержание собственной семьи и ведение военных действий. Большевистская партия решила выводить из обихода монеты и печатать ассигнации (бумажные деньги).

Первый выпуск денежной единицы составил более одного миллиона рублей. Нормализовать ситуацию не удалось: началась инфляция, за которой последовал экономический спад.

Деноминация

Деноминация — последствие высокого уровня девальвации. После проведения первой денежная масса в стране снижается, а ценность услуг и товаров становится выше.

Деноминация — пропорциональное замещение денежных единиц на знаки с меньшим номиналом. У купюр убирают несколько нулей: номинал денежных единиц сокращают на число, кратное 10.

В России деноминацию провели в 1998 году. Это было связано с падением продаж нефти, азиатской рецессией и гиперинфляцией (составила 2 500 % в год). Чтобы компенсировать бюджетный дефицит, правительство выполнило:

• необеспеченную товарами эмиссию. К 1997 году началось возрастание цен на продовольственные товары;
• выпуск краткосрочных облигаций. Цель — покрыть задолженность за выплаты по ценным бумагам, выпуская новые.

В 1998 году в рублевых купюрах убрали три нуля. Проблемы экономики эта мера не устранила, в августе этого же года в стране начался дефолт. Частично улучшить ситуацию удалось за счет привлечения финансирования от инвесторов. После дефолта экономика медленно начала расти, но деноминация, проведенная в 1998 году, является примером неудачного экономического решения.

Какие последствия влечет за собой девальвация

Что значит девальвация рубля для экономики? Всегда ли ее наступление имеет негативные последствия?

Падение курса рубля имеет как положительные, так и отрицательные последствия.

К положительным последствиям относятся:

1. Население страны чаще начинает покупать продукцию отечественных производителей, основываясь на доступности и качестве товаров. Другими словами, увеличивается спрос на товары местного производства;
2. Девальвация приводит к снижению расходов золотосодержащих запасов;
3. Увеличивается экспорт. Данное явление становится возможным, потому что экспортер конвертирует валюту по выгодному для него курсу.

К отрицательным сторонам падения курса национальной валюты относятся:

1. Населению приходится столкнуться с таким неприятным явлением, как рост цен;
2. Теряется доверие граждан к национальной валюте;
3. Импорт становится ограниченным;
4. Происходит обесценивание вкладов физических лиц. Стоит отметить, что наиболее уязвимыми считаются такие вклады, которые хранились в иностранной валюте;
5. Граждане, которые брали кредиты в иностранной валюте, так же значительно страдают от падения курса рубля;
6. На предприятиях наблюдается снижение заработных плат и сокращение численности штата;
7. Наблюдается снижение пенсий и пособий.

Рубль без резких движений

Что будет в 2021 году? Стоит понимать, что Владимир Путин, говоря о девальвации национальных валют, говорил все-таки о странах, не располагающих значительными финансовыми резервами. В 1998 году у России тоже не было достаточно твердой валюты. Сейчас ситуация в стране, несмотря на проблемы в экономике, другая. В первую очередь — за счет средств, накопленных в годы высоких цен на нефть.

Артём Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов инвестиционной компании «Универ Капитал»:

— Россия имеет Фонд национального благосостояния, который пополнялся в 2020 году, несмотря на кризис, и значительно нарастила внутренние заимствования, которые позволили компенсировать санкционные ограничения по доступу к кредитным средствам на внешних рынках. При этом уровень госдолга РФ находится на сравнительно низком уровне. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что девальвация национальной валюты России не грозит.

С марта 2015 года, несмотря на то, что цена на нефть была уже далека от заветных 100 долларов за баррель, международные резервы нашей страны выросли на 60 % и по состоянию на 19 ноября 2020 года составляют 583,8 млрд долларов. При этом соотношение долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) в России является одним из самых низких в мире — 12,2 %. Все это говорит о том, что резкого обвала национальной валюты все-таки ожидать не стоит.

Илья Запорожский, эксперт компании «Академия управления финансами и инвестициями»:

— На данный момент нет прямых риск-факторов, которые могли бы указывать на реальную возможность девальвации рубля. Ни вторая волна пандемии, ни победа Джозефа Байдена на президентских выборах США не являются сами по себе стрессовыми сценариями, но усугубление этих факторов может привести к необходимости более уверенных мер ЦБ по поддержке рубля. Даже это вряд ли приведёт к экстраординарным решениям.

А ряд экспертов и вовсе считает, что у ослабленного после весеннего шока на рынке нефти рубля сейчас есть даже потенциал для усиления.

Хачатур Гукасян, сооснователь инвестиционного клуба GB CLUB:

— На горизонте ближайших месяцев существует вероятность укрепления рубля на 3-5 % на фоне восстановления спроса на нефть. На пару доллар/рубль также окажет влияние вероятное ослабление американской валюты, предпосылками для которого являются сверхмягкая политика ФРС США и рекордный рост дефицита бюджета страны в связи с принятием мер по борьбе с экономическими последствиями пандемии.

Беднеем, но поддерживаем экономику, или девальвация сама по себе

Итак, сама по себе деноминация не сулит ничего страшного, другое дело — девальвация. В самых общих словах, причины девальвации в экспортоориентированных странах, к которым относится и Россия, кроются в том, что девальвированная национальная валюта позволяет получить больше денег для решения внутренних проблем за один и тот же объём фактически поставленной на экспорт продукции – для нас это нефть, газ, вооружение, зерно, лес и т.д.

В открытой рыночной экономике, с большим объёмом потребления населением импортных товаров и услуг, власть, способствуя девальвации, фактически перекладывают часть внутренних проблем на зависимые от импорта отрасли экономики и население. Проводя девальвацию, государство сознательно снижает курс рубля по отношению к другим международным валютам.

Можно выделить два вида девальвации: официальную (открытую) и скрытую. При открытой девальвации о ней официально объявляется (как правило Центральным Банком), происходит обмен обесценившихся денег на новые, конечно, по сниженному курсу. При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, без изъятия обесценившихся деньги из оборота.

При плавающем валютном курсе, который установлен в России сегодня, не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Центральный банк может лишь косвенными методами – продавая или покупая валюту, изменять курс. То есть обесценивание или подорожание валюты происходит не в результате принятия официального документа, а при изменении стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

Девальвация связана с покупательной способностью национальной валюты в отношении иностранных валют, и способствует росту инфляции, которая определяется покупательной способностью денег на местном товарном рынке. Таким образом, девальвация может быть одной из причин внутренней инфляции, которая, очевидно, ухудшает положение населения. Мировая история полна примеров девальвации валют самых разных стран, например, Великобритании и Италии в Европе, или неоднократные скандалы вокруг искусственной (а она всегда имеет такой оттенок) девальвации (снижении курса) китайского юаня.

Мы уже отмечали девальвацию, сопровождавшую деноминацию 1961 года в СССР. История современной России, также не даёт возможности забыть об этом термине. При плавающем валютном курсе девальвация носит скрытый характер, но 1994, 1998, 2008 / 2009, 2014, 2018, 2020 годы – это всё точки взрывных девальваций рубля.

Понятно, что кроме определённой выгоды для государства девальвация стимулирует развитие бизнеса, работающего на экспорт, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты получает больше денег в своей. Стимулирует девальвация и импортозамещение, так как повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами. Поэтому умеренная девальвация может быть даже полезна: за счет снижения цен на производимые товары она делает страну более конкурентноспособной на мировом рынке, что может способствовать росту производства и появлению новых рабочих мест.

Однако резкая девальвация ведет к заметному падению уровня жизни. Страдают люди и бизнес, использующий иностранное сырье и комплектующие. Обесцениваются сбережения, утрачивается доверие к национальной валюте, раскручивается спираль внутренней инфляции. Именно поэтому государство старается сдерживать девальвацию в сложные моменты, например, с помощью продажи больших объемов валюты. Естественно, что это возможно только при наличии достаточного объема резервов.

Таким образом, если деноминация проводится без конфискации и скрытой девальвации, то она представляет собой техническую операцию, которая мало влияет на нашу жизнь. Девальвация же, хотя в некоторых случаях может способствовать решению проблем экономики в целом и отдельных ее отраслей, всегда в моменте негативно отражается на нашем благосостоянии.

Девальвация – прямо опустошает наш кошелёк. Деноминация в чистом виде – всего лишь возможность ознакомиться с новым дизайном денежных купюр.

Девальвация рубля: история и современность

В советском периоде абсолютный минимум рубля к доллару был достигнут в 1923 году с примерным курсом около 2 млн. 350 тыс. рублей за доллар, после чего последовала денежная реформа 1924 года. По результатам второй мировой СССР подчиняет себе почти полмира, накапливая при Сталине громадные запасы золота. В дальнейшем они будут таять, но их хватит для сильного рубля вплоть до 1980-х годов.

В 1971 году постепенное уменьшение золотых запасов США привело к тому, что огромная масса напечатанных американских долларов утратила обеспечение желтым металлом. Президент Ричард Никсон объявил об отказе от свободного обмена долларов на золото.

Фактически отмена золотовалютного стандарта произошла два года спустя, когда руководители центробанков ведущих капиталистических стран достигли соглашения о режиме плавающих обменных курсов валют. Если искать исторические данные по котировкам валют, то на некоторых графиках до 1973 года можно увидеть прямую линию — это тот самый фиксированный курс, который действовал до отмены золотого стандарта.

В том же 1973 году грянул нефтяной кризис, который вызвал четырехкратное подорожание нефти и привел к увеличению ее экспорта на Запад из СССР. В результате советский рубль укрепился с 90 до 75 копеек за американский доллар, а сама ситуация по оценкам многих экономистов позволила продлить срок жизни СССР еще на 10-15 лет.

Максимальное официальное укрепление рубля было зафиксировано в олимпийском 1980 году – 63 копейки за доллар. В апреле 1991 года курс Госбанка был равен уже 1,75 рублей за доллар, тогда как на черном рынке за доллар давали 30–33 рубля.

Девальвация рубля после 1991 года

С распадом СССР началась история девальвации рубля в России со следующими вехами:

1. конфискационная денежная реформа 1993 года, так и не предотвратившая гиперинфляцию. На начало 1994 года 1 доллар стоит 781 рубль

2. «черный вторник» – падение рубля 11 октября 1994 года сразу на 27%. В этот день курс доллара вырос с 2833 до 3926 рублей
3. деноминация 1998 года, после которой последовал дефолт с новой массовой девальвацией рубля – с 5,96 руб./долл. до 21 руб./долл.
4. в начале 2003 года курс доллара достигает 31.88 рубля,  после чего следует плавное укрепление российской валюты на фоне растущей нефти до курса 23.15 рубля за доллар 16 июля 2008 года. В противоположность инфляции, такое явление называют ревальвацией
5. резкое ослабление рубля в 2008 году в условиях мирового финансового кризиса, уменьшения цен на нефть и политических последствий конфликта в Южной Осетии. 19 февраля 2009 года курс доллара равен 36,42 рубля — и снова плавно укрепляется вплоть до 27.26 рубля за доллар в 2011 году

6. валютный кризис 2014 года и второй «черный вторник» – девальвация рубля 16 декабря на 22% после 11% накануне. В отдельные моменты дня за доллар готовы предложить 90 и даже 100 рублей. Тем не менее 1 января 2015 года курс доллара составляет лишь чуть больше 56 рублей

Обесценивание рубля в конце 2014 года

Обесценивание рубля в 2014-2015 годах вызвали следующие причины:

• обвальное удешевление нефти
• западные санкции, вызвавшие снижение экспорта и отток инвестиций, затруднившие доступ российских компаний к валютным кредитным ресурсам
• увеличение бюджетных расходов в связи с вхождением Крыма в состав РФ
• спекуляции крупных игроков на валютном банковском рынке, искусственно повышающие спрос на наличную инвалюту
• отказ ЦБ РФ от валютных интервенций для поддержки курса рубля

Следствием явилось то, что даже у тех стран, где доля нефти в ВВП заметно ниже российских показателей, девальвация произошла в существенно меньшей степени. Но так ли плохо для страны ослабление национальной валюты? Разберемся, выгоден ли России дешевый рубль сегодня.

Ждать ли девальвацию в обозримом будущем

В очень тяжелое для большинства стран время, когда наблюдается стагнация мировой экономики из-за пандемии короновируса и переизбытка на энергетическом рынке нефтепродуктов, прогнозы экспертов противоречивые.

Одни предрекают падения курса рубля по отношению к доллару до отметки в 100 единиц, другие, наоборот, считают, что национальной валюте ничего не может грозить: доллар будет торговаться на отметке в 60-62 рубля. Как видим, разница огромная. Причина в том, что в основе анализа лежит различие в наборе критериев для оценки перспектив рубля.

Пессимисты считают, что в основе будущей девальвации лежат следующие факторы:

• падение роста экономики из-за введенного карантина: остановилась работа сферы услуг, транспорта, туризма, многих промышленных предприятий;
• падение спроса на промышленные товары — многие семьи из-за вынужденного прогула в течение нескольких месяцев потратили все свои сбережения на выживание. Это в свою очередь замедлит производство из-за затоваривания. Получается замкнутый круг, который можно разорвать выброской в оборот дешевых кредитов. А это будет означать одно: инфляция с последующей девальвацией;
• ужесточение санкций, связанных с Крымом и газопроводом «Северный поток — 2»;
• падением рентабельности в строительстве (до 28%) и сельском хозяйстве (до 20%).

У оптимистов другой перечень факторов:

• экономика страны показала устойчивость в самый тяжелый период санкций — 2014-2015 г. Поэтому их ужесточение никак не скажется на отраслях страны;
• происходит диверсификация экспорта. Все больше продается продукции сельского хозяйства (и не зерна, а мяса), химических отраслей, машиностроения. На подходе ввод в эксплуатацию нескольких крупнейших в мире предприятий, что опять увеличит выручку от экспорта;
• введение санкций помогло осуществить импортозамещение во многих отраслях. В результате затраты на покупку за границей многих видов оборудования и комплектующих значительно сократились. В результате торговый баланс страны стал положительным — профицит по состоянию на 10.07.2020 года составил 3,67 млрд. долларов США.

Кто прав — покажет время.

Есть ли предпосылки к девальвации рубля

Многие далекие от мира экономики люди отождествляют девальвацию с обвалом экономики и последующей деноминацией. Здесь нужно понимать, что девальвация происходит буквально ежедневно. Это нормальное состояние экономики любой страны, в том числе сильнейшей в мире.

Китай тому пример, который сознательно стал девальвировать свою валюту. Поэтому на вопрос: есть ли предпосылки к девальвации рубля, ответ короткий и однозначный — да. Другое дело, будет ли обвал экономики России. А вот здесь нужно смотреть. Ведь благоприятных факторов для удержания курса рубля от неконтролируемого падения предостаточно.

• Большой резерв ЦБ РФ в золотых слитках позволяет при необходимости продать часть золотого запаса и на вырученную валюту вывести из обращения часть денежной массы, стабилизировав курс рубля.
• Наличие валютных запасов, а также покупка государственных облигаций США, имеющих высокую волатильность, позволяет оперативно реагировать на колебания курса рубля. При выходе его за определенные рамки ЦБ имеет возможность изменить соотношение спроса и предложения на доллар и Евро, предложив валюту коммерческим банкам по более низкой цене.
• Падение курса рубля привлекает в страну зарубежный капитал (куда вложить в России всегда найдется), увеличивая предложение валюты, что ведет к замедлению падения, а затем восстановлению утраченных позиций. Особенно это касается коротких денег: пришли, получили свое, ушли. Но результат их появления — укрепление позиций рубля.
• Снижение курса рубля положительно сказываются на сельском хозяйстве и перерабатывающих отраслях промышленности, увеличивая их экспортный потенциал. Больше продали за границу, больше получили валюты. Больше валюты — крепче рубль.

Так можно продолжать долго. Ведь экономика — живой организм с множеством клеток, каждая из которых влияет на происходящие в кредитно-денежной политике процессы.