Торговля фьючерсами на московской бирже: специфика работы, максимизация доходности и управление рисками

Виды фьючерсов

Выделают два вида фьючерсных контрактов:

• поставочный;
• расчетный.

Поставочный фьючерс – это контракт, при котором вам происходит реальная поставка товара. Например, акции Сбербанка или барреля нефти. Когда проходит срок экспирации фьючерса (т.е. окончание его действия), владелец выплачивает разницу между гарантийным обязательством и стоимостью фьючерса, а после получает актив в свое распоряжение.

Но если покупка по поставочному фьючерсу, к примеру, акции логична и проста, то с поставкой физических объектов возникают сложности. Вы, например, можете купить бочку нефти, и вам ее привезут прямо домой – но нафига она вам? Хранить в гараже и показывать внукам, мол, я теперь нефтяной барон?

К постановочным фьючерсам обычно прибегают компании-производители, чтобы обеспечить безостановочный приток сырья. Спекулянтам и хеджерам лучше использовать расчетные фьючерсы – ведь они пришли не за физической нефтью, а за заработком на ней.

Расчетный контракт – это фьючерс, при котором не производится поставка товара, он предназначен исключительно на заработке на разнице между текущей и будущей ценой фьючерса.

Суть такого фьючерса заключатся в том, что после срока экспирации не производится поставка актива, а производится расчет вариационной маржи фьючерса. Эта маржа рассчитывается биржей по специальной формуле и начисляется каждый день владельцу контракта. Примерно, как накопленный купон по облигации. Это позволяет фьючерсу сохранить ликвидность – иначе им торговали бы только в день выпуска и экспирации.

Например, цена фьючерса на акции Газпрома выросла с 22500 до 30000 рублей. Вариационная маржа трейдера, купившего его за 22500 рублей. составит 500. Если же трейдер продает фьючерс, то его маржа примет отрицательное значение -500 рублей. Чем ближе к сроку погашения, тем маржа обычно меньше.

Рынок фьючерсов чуть больше, чем на 95% состоит из расчетных контрактов. Поставочные, как я уже писал, используются в основном предприятиями, но доля таких контрактов в общем «океане» фьючей невелика. Большая часть трейдеров используют фьючерсы для спекулятивных целей.

В современном мире

Фьючерсы (от англ. futures) – это обязательство купить или продать определенный актив (его называют базисным) по определенной цене в определенную дату в будущем. При этом каждый фьючерсный контракт характеризуется количеством базисного актива (напр. штук акций), датой исполнения контракта (датой экспирации) и, собственно, ценой (цена страйк), по которой покупатель соглашается купить базисный актив, а владелец продать.Таким образом, продавец обязуется продать определенное количество базисного актива в будущем по определенной цене, а покупатель, по наступлению этого времени, купить его по оговоренной цене. Гарантом сделки выступает биржа, которая берет с обоих участников сделки страховые депозиты.

Базовым активом могут быть:

• Определенное количество акций (фьючерсы на акции);
• Фондовые индексы (индексный фьючерс);
• Валюта (валютный фьючерс);
• Товары, торгующиеся на биржах, например, нефть (товарный фьючерс).
• Процентные ставки (процентный фьючерс).

Все фьючерсные контракты торгуются на специальных торговых площадках – срочных секциях фондовых товарных или валютных бирж. В России, к примеру, на Московской бирже есть срочный рынок, где торгуются фьючерсы и опционы.

Перед тем, как тот или иной фьючерсный контракт будет запущен в обращение, биржа определяет условия торговли им, которые называются «спецификация». В этом документе содержится информация о базовом активе, количество единиц этого актива, дата экспирации (исполнения) фьючерса, стоимость минимального шага цены и т.д. Пример такой спецификации — описание фьючерса на Индекс РТС.Фьючерсы бывают двух типов — расчетные и поставочные. В случае последних разрешается физическая поставка базисного актива — например, нефти или валюты. Бывает, что такая поставка не подразумевается и фьючерс является расчетным. Тогда в момент его экспирации стороны сделки получаются разницу между ценой заключения контракта и расчетной ценой в день экспирации, умноженную на количество имеющихся контрактов. Фьючерсы на индексы относятся как раз к расчетным, поскольку их поставить невозможно.При торговле фьючерсными контрактами ежедневно происходит пересчет стоимости позиции по отношению к предыдущему дню со списанием/зачислением денег на счет инвестора. То есть, разница между ценой покупки или продажи фьючерса и расчетной ценой его экспирации ежедневно поступает на счет торговца — это понятие вариационной маржи. Фьючерсы имеют срок действия, который кодируется в их названии. Например, в случае индекса РТС, название формируется так: RTS — <месяц исполнения=””>.<год исполнения=””> (например, фьючерс RTS-6.14 исполнится в июне 2014 года).

Как торговать на фьючерсах?

Заключение фьючерсного контракта представляет собой обоюдное соглашение, примером которого послужит следующая ситуация. Допустим, компании надо продать нефть. И для этого она решила использовать фьючерс-контракт, заключенный со своим контрагентом. Тем самым компания фиксирует отпускную цену нефти, а доставит контрагенту товар компания уже после окончания срока заключенного контракта, т. е. в будущем. А «замороженная» сумма сделки на фьючерсном рынке позволяет контрагенту заранее знать цену, которую необходимо заплатить за нефть.

Основных же торговых стратегий на рынке фьючерсов две:

1. Спекулятивная стратегия. В случае фьючерсов спекуляция куда выгоднее, чем при спекуляциях акциями. Не надо покупать актив полностью, требуется лишь уплатить страховой депозит. Кроме того, торговать фьючерсами на срочном рынке также выгоднее.
2. Хеджирование. Это «защитная» стратегия, позволяющая минимизировать последствия резкого и нежелательного колебания цены на актив.

В России фьючерсная торговля на бирже происходит на крупной площадке — Московской бирже. Согласно биржевой статистике, востребованный базовый актив в нашей стране – это индекс РТС. Чтобы начать фьючерсные торги, надо ознакомиться с сопутствующими нюансами:

1. Прежде всего, надо быть уверенным, что на биржевом счету достаточно средств для покрытия гарантийного депозита. На разные базовые активы – разная сумма ГО, поэтому надо быть внимательнее. Размер ГО нередко меняется в утреннее и вечернее время – до и после торгов, соответственно. При этом во время очередной торговой сессии стоимость актива также подвергается изменениям.
2. Фьючерский рынок – не место для инвестирования. Скорее, он подойдет для спекуляций.
3. Большинство совершаемых сделок – беспоставочные, т. е. на бирже чаще всего обращается фьючерсный контракт, не подразумевающий поставку — расчетный. В основном трейдеры ставят в приоритет именно получение высокой прибыли, а не получение товара.
4. Когда куплен актив, необязательно дожидаться, когда закончится срок действия фьючерского контракта. Его можно продать тогда, когда это будет выгодно.
5. Торговаться можно как на снижение, так и на рост цены базового актива. В первом случае стратегия называется «шорт», или открытие короткой позиции, во втором – «лонг», или открытие длинной позиции. Когда открывать фьючерсную позицию – зависит от многочисленных факторов.
6. При фьючерсной торговле комиссии брокеров и самой биржи гораздо ниже, чем при традиционной торговле ценными бумагами.
7. Во время фьючерсной сделки биржа является третьей стороной. Расчетная палата занимается контролем соблюдения правил. Однако за контролирующие услуги необходимо платить комиссию.

На Западе распространены так называемые фьючерсные фонды – компании, которые самостоятельно управляют деньгами, доверившихся им инвесторов. В подобных фондах работают только профессионалы, знающие, как минимизировать потенциальный риск и получить выгоду. Кроме того, такие доверительные фонды работают с опционами.

Как купить фьючерс

Торговать фьючерсами можно на Срочном рынке Московской биржи. Доступ к данному рынку должен  оговариваться вами с брокером при выборе тарифа. Например, в моем проекте «Разгоняем счет с 50 000 до 100 000 рублей» используется тариф «Единый Дневной» брокера Финам. Вы можете выбрать любого брокера: Финам, Тинькофф,Сбербанк, ВТБ, БКС, но прежде нужно открыть брокерский счет.

Выписка из личного моего кабинета, как инвестора через брокера Финам

И он вполне меня устраивает по всем характеристикам, плюс дает возможность  торговать и на Срочном рынке фьючерсами, и акциями на  Фондовом рынке и иностранными бумагами, и на Валютном рынке.

Условия тарифа «Единый Дневной» для торговли фьючерсами на Срочном рынке

Далеко не все тарифы имеют доступ для торгов к Срочному рынку, а многие тарифы  дают возможность брокеру торговать и на фондовом,  и на срочном и даже на валютном рынках.

Сами тарифы могут объединять все три площадки, но торговать можете как хотите, можно хоть на одной площадке. Даже брокерский счет будет один и денежные средства вы можете спокойно  использовать на всех площадках.

Настройка торгов для работы с фьючерсами собственно ничем не отличается от настройки при торговле акциями. Но обязательно ознакомьтесь с спецификацией выбранных контрактов либо на сайте Московской биржи, либо в терминале Quik.

Некоторые параметры из специфики фьючерсного контракта в терминале для торговли Quik

В эту спецификацию входит достаточно специфичная информация, свойственная только фьючерсным контрактам:

1. Тип контракта
2. начало обращения
3. Последний день обращения
4. Дата исполнения
5. Гарантийное обеспечение

Для покупки фьючерсного контракта-один из способов будет выставление простой заявки на покупку. В этой заявке мы указываем цену по которой хотим приобрести контракты и количество лотов.

Через простую заявку можно как купить, так и продать фьючерсы

Подать заявку на покупку, указав количество лотов и цену. Конечно писать какое вздумается значение цены и кол-ва лотов нельзя. Это все нужно высчитывать. Я обычно это делаю через свой журнал сделок. Данный журнал позволяет быстро рассчитать то кол-во контрактов, которое вы можете себе позволить по рискам.

Мой журнал сделок для торговли фьючерсами. Без него у вас не будет прибыли

Еще хотела сделать акцент на явном преимуществе фьючерсов перед акциями в гарантийном обеспечении. Этот параметр у каждого фьючерса свой и он позволяет не оплачивать при приобретении фьючерсов всю его стоимость а только ту, которая заложена в цифре гарантийного обеспечения.

Как пример, ГО у фьючерса на акции Сбербанка

Всегда можно посмотреть какой процент составляет это ГО от полной стоимости одного контракта любого фьючерса.

Например, у фьючерса на акции Сбербанка ГО составляет 17% от стоимости контракта

Вернемся к нашему примеру, когда мы приобрели с помощью простой заявки контракт. После ее исполнения   в терминале Quik можно будет смотреть цифру в виде вариационной маржи. Эта цифра показывает нам нашу промежуточную прибыль или убыток по нашей сделке.

Выписка из торгового терминала Quik по состоянию вариационной маржи

Хотя мне кажется это не совсем удобно, и я обсчитываю потенциальную прибыль или убыток в журнале сделок.

Часто новичков пугают тем, что у фьючерсов есть дата погашения и им опасно торговать. Так вот, покупать и продавать его можно сколько угодно, лишь бы выдерживал ваш брокерский счет  и торговая стратегия. Главное посматривать на дату погашения контракта. И в эти дни не открывать никаких сделок, а те, что открыты, просто стараемся закрыть.

Выписка из программы Quik по данным, касающимся погашения контрактов, которыми я торгую

Давайте дальше разбираться. У каждого фьючерса имеется . И у базового инструмента может быть несколько фьючерсов. Они все имеют разную ликвидность и разную дату исполнения. Помимо этого, все эти фьючерсы отличаются от рыночной стоимости базового.

Сокращенный список базового актива для фьючерсов с расшифровкой

Давайте разберем на примере акций Сбербанка. На данный момент стоимость одной акции на рынке 230 рублей за акцию. Ближайший к погашению контракт имеет стоимость  25265 рублей, но вносить в качестве гарантийного обеспечения всю сумму не надо.

Сейчас цена на графике фьючерса позади  цены базового инструмента, но по мере приближения даты погашения, ценовая разница будет уменьшаться

Расчеты цены фьючерса здесь не берем во внимание

Сравнение цены акции Сбербанка и фьючерса на акции Сбербанка

Чем обусловлена такая ценовая разница? Просто в ценах акций цена уже реально заложена внешними факторами, спросом  и т.п. А в фьючерсном контракте цена заложена будущими ожиданиями. На данный момент она явно завышена.

Характеристики фьючерсов

Успешная торговля возможна, когда учитываются характеристики фьючерсов, как финансовых инструментов.

Волатильность

Волатильностью называют размахи колебаний цены. Для спекулянтов предпочтительнее торговля активами, имеющими высокую волатильность. За счет этого существует возможность иметь большие прибыли в течение короткого срока.

Однако для такой торговли характерны высокие риски, по этой причине многие трейдеры предпочитают торговлю в более спокойной обстановке.

Ликвидность фьючерсов

Ликвидностью называют уровень спроса на те или иные виды фьючерсов. Оценивается данный показатель на основе числа заявок на покупку-продажу при различных уровнях цен. Инструменты, имеющие высокую ликвидность, позволяют быстрее совершать сделки.

Диверсификация финансовых инструментов

Под диверсификацией понимаются способы защиты своих капиталов от вероятных убытков. С этими целями составляют собственный инвестиционный портфель, в который включаются одновременно различные инструменты. При таком условии убытки одного перекрываются прибылью второго.

Маржа и финансовый результат

Приобретенный фьючерс именуется открытой позицией. Ежедневно в конце торгов, на нее начисляется вариационная моржа, образующаяся из-за разницы между ценами покупки и определившейся в конце торгов (клиринг). В момент исполнения контракта вся сумма, в которую включаются показатели за каждый день, именуется финансовым результатом сделки.

Вариационной маржой называют показатель, применяющийся для определения прибыли сделки. При ее регулярном подсчете существует возможность определить лучшее время для закрытия, обеспечивающее наибольшую прибыль. Существует формула для определения прибыльности:

ВМ = (Pn − Pn-1) × N, где:

• Pn является ценой контракта на конкретный день,
• Pn-1 – котировка, существовавшая в конце предыдущего дня (n-1),
• N — число контрактов.

Заниматься расчетами можно ежедневно. Это позволяет дать оценку динамике, с которой появляются прибыль или убытки, а значит, есть возможность делать прогноз. На основе этого у трейдера появляется возможность принять решение по дальнейшим действиям. Это может быть продажа контракта или открытая позиция.

Как торговать фьючерсами

Ничего сложно в процедуре, как купить фьючерс, нет. Вы просто находите нужный дериватив по тикеру в своем торговом терминале – и оформляете сделку точно также, как если бы вы покупали акцию или облигацию.

Торги фьючерсами ведутся на Мосбирже, на секции FORTS (ФОРТС). Расписание торгов (время московское):

• 00 – 14.00 – основная торговая сессия (дневной расчетный период);
• 00 – 14.05 – дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг);
• 05 – 18.45 – основная торговая сессия (вечерний расчетный период);
• 45 – 19.00 – вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг);
• 00 – 23.50 – вечерняя дополнительная торговая сессия.

Чтобы начать торги на ФОРТС, достаточно перевести на нее деньги с основного брокерского счета. Технически в этом ничего сложного – многие брокеры позволяют даже торговать акциями, облигациями, ETF и деривативами вообще с одного счета, без переключения между рынками.

Другое дело, что зарабатывать на фьючерсах сложнее, чем это кажется с первого взгляда. Казалось бы, чего уж проще – спрогнозировал, куда пойдет цена (вверх или вниз), купил фьюч – и получай свою маржу Прям почти как форекс. Но почему большинство трейдеров сливают капитал или же торгуют с небольшой прибылью, примерно 10-15% в год?

Давайте посмотрим на примере, как торговать фьючерсами.

К примеру, у вас есть свободными 25 000 рублей, и вы решили купить фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка. Цена контракта – 22 557 рублей. Гарантийное обеспечение – 4369 рублей. В одном фьючерсе содержится 100 акций Сбербанка. Это значит, что фактически за 4369 рублей вы покупаете 100 акций Сбербанка и можете на них спекулировать. Если бы вы покупали акции Сбера по рыночной цене, то заплатили бы 242 рубля за штуку – для покупки 100 штук (10 лотов) понадобилось 24 200 рублей. Но вы покупаете 5 фьючерсов и тратите на это 21 845 рублей.

Теперь, допустим, цена Сбербанка повышается на 8 рублей до 250 рублей, а фьючерса, соответственно, до 23 300 рублей. Сколько вы можете заработать?

• На акциях Сбербанка: (250 * 100) – (242 * 100) = 800 рублей.
• На фьючерсах: (23300 * 5) – (22557 * 5) = 3715 рублей.

Разница, как говорится, очевидна.

В чем здесь опасность? Вместе с изменением цены базового актива и цены фьючерса меняется и размер гарантийного обеспечения. Если цена уйдет не в вашу сторону (акции Сбербанка не вырастут, а упадут на те же 8 рублей), то вы получите убыток по счету в размере 7275 рублей. Значит, у вас на счете должна быть как минимум такая же сумма. Если ее не будет – брокер принудительно закроет позицию.

Следовательно, «пересидеть» во фьючерсах не получится, как в случае с акциями. Если стоимость ценных бумаг падает, вы можете усредняться или просто ждать восстановления цен. Если же цена фьючерса уйдет не в вашу сторону, то можно потерять весь капитал разом.

Фьючерсы для новичков — советы брокера

Евгений Маришин, ИФК Солид, персональный брокер. Евгений Маришин специализируется на инструментах российского рынка: акции, облигации, фьючерсы на ценные бумаги, сырье, валюту, а также на акциях ETF американского рынка. Выпускник Российского Государственного Торгово-Экономического Университета (РГТЭУ), специальность «Мировая экономика». Впервые познакомился с финансовыми рынками в 16 лет, активную торговлю начал в 2012 году.

Евгений Маришин, ИФК Солид, Москва, персональный брокер

«Если сравнить покупки акций на долгосрочный период с ездой пассажиром на городском автобусе, то торговля производными инструментами на срочном рынке — это шашечная езда за рулем спортивной машины в плотном потоке на скорости 200 км/ч. 95% людей не продержатся и минуты без аварии – такова реальность срочного рынка.

Совет №1: если ваша цель накапливать и растить капитал – держитесь подальше от срочного рынка.

В наши дни порядка 90% оборота срочного рынка (или «срочки») – это спекуляции. Другими словами, торгующиеся производные инструменты (фьючерсы, опционы) используются в основном для извлечения прибыли на изменении стоимости базовых активов, таких как нефть или золото.

Этот рынок привлекает инвесторов и спекулянтов, поскольку дает возможность в разы увеличить свой капитал на производных инструментах, при этом в достаточно короткие сроки.

Помимо множества игроков, на срочном рынке присутствует больше количество роботов, которые делают торговлю еще труднее.

Стратегии торговли фьючерсами

Самая удачная стратегия работы на «срочке» для новичков – это долгосрочная торговля. Так же, как и покупка акций, приобретение контрактов на нефть или золото дает вам возможность заработать на росте цены этих активов. При этом вам не нужно думать, куда деть этот товар, где его хранить, кому его потом продать и тд. Вы просто получаете свою прибыль на разнице цены актива.

Однако многие приходят сюда для быстрого дохода. В итоге, 99% людей, впервые пришедшие попытать удачу на фьючерсах или опционах, потеряют свои деньги. Это статистика.

Совет №2: используйте время себе на пользу. Не спешите зарабатывать каждый день или неделю. Делайте ставку на продолжительный рост актива (минимум 2-3 мес.).

Если вы все же хотите получать спекулятивный заработок на срочном рынке, чтобы увеличить свой капитал – тогда запомните совет №3.

Совет №3: найдите опытного наставника/управляющего и попросите его брокерский отчет за год.

Если человек хотя бы в течение года заработал на «срочке» — значит у него за плечами не один год муче.. обучения. Такому можно довериться. В противном случае, будьте готовы самостоятельно провести несколько лет у монитора, чтобы научиться зарабатывать на производных.

Торговля — это отдельный (один из самых сложных) вид бизнеса. Никому же в голову не придет, что управлять заводом просто? С рынком фьючерсов та же история.

Совет №4: не поддавайтесь провокационной рекламе, которая твердит, что биржа — это легкий заработок.

Сегодня существует ряд наиболее популярных активов и их производных инструментов, которые любят спекулянты. Среди них валюта, нефть, золото, газ, акции (голубые фишки), товары (пшеница, кукуруза). На срочной секции московской биржи наиболее торгуемые инструменты — это фьючерсы на нефть, золото, акции Газпрома и Сбербанка, а так же фьючерсы на доллар/рубль.»

Маржа и финансовый результат фьючерсного контракта

При открытии сделки с фьючерсным контрактом, на счету каждого из её участников блокируется страховое обеспечение, называемое депозитной маржой. Оно обычно составляет от 2 до 30% от стоимости контракта.  После завершения сделки депозитная маржа возвращается её участникам. Иногда возникают ситуации, при которых биржа может потребовать внести дополнительную маржу. Такая ситуация называется маржин колл.

Как правило, это связано с ростом волатильности рынка. В случае если участник сделки не имеет возможности внести дополнительную маржу, он вынужден закрывать позицию. В случае массового закрытия позиций, цена актива получает дополнительный импульс к изменению. Например, при массовом закрытии длинных позиций, цена актива может резко падать. На рынке FORTS гарантийное обеспечение по поставочным фьючерсам за 5 дней до исполнения возрастает в 1,5 раза. Если одна из сторон отказывается от выполнения условий контракта, заблокированная сумма гарантийного обеспечения изымается в качестве штрафа и передаётся другой стороне как компенсация. Контроль за исполнением финансовых обязательств участниками сделки осуществляет клиринговая палата.

Кроме того, ежедневно по закрытию торгового дня на открытую фьючерсную позицию начисляется вариационная маржа. В первый день она равняется разнице между ценой, по которой заключён контракт, и ценой закрытия дня (клиринга) по данному инструменту. В день исполнения контракта вариационная маржа равна разнице между текущей ценой и ценой последнего клиринга. Таким образом, результат сделки для конкретного участника равен сумме начислений вариационной маржи за все дни, пока позиция по контракту является открытой.

Финансовый результат сделки равен ВМ1+ВМ2+ВМ3=600-400+200=400 р.

Если фьючерс расчётный и приобретается со спекулятивной целью, а также в ряде других ситуаций, предпочтительнее бывает не дожидаться дня его исполнения. В этом случае заключается противоположная сделка, называемая офсетной. Например, если ранее было куплено 10 фьючерсных контрактов, то точно такое же количество нужно продать. После этого обязательства по контракту переходят к его новому покупателю. На Нью-Йоркской товарной бирже NYMEX (организационно входит в CME)  до поставки доходит не более 1% открытых позиций по фьючерсам на нефть марки WTI

Важное отличие расчётного фьючерса от поставочного заключается в том, что при открытой позиции расчётного фьючерса не происходит увеличение гарантийной маржи накануне исполнения. Окончательная цена на день исполнения формируется на основе спотовой цены

Например, в случае фьючерсов на золото берётся Лондонский фиксинг на COMEX (Commodity Exchange).

Как работают фьючерсы

На практике это выглядит так. Например, фермер заключает фьючерс с дилером на то, что он поставит ему 5 тонн пшеницы в начале июля. Обе стороны сделки получают свою «гарантию»: фермер на то, что ему заплатят определенную сумму за пшеницу, а дилер – сумму своих будущих расходов.

Такие соглашения получили очень большое распространение, стали использоваться в качестве обеспечения по банковским займам и даже стали менять своих держателей. Если фермер решил, что он не будет продавать свою пшеницу, он может просто продать свой контракт другому аграрию. Также может поступить и торговец: если планы изменились и ему больше не нужна пшеница, он всегда может перепродать свой фьючерс на бирже другому посреднику.

В фьючерсах на биткоины вы тоже фиксируете цену и определенное количество монет, которые будут продаваться или покупаться в будущем. Это инструмент передачи или принятия риска.

Стороны соглашений могут занимать разные позиции:

1. С короткой позиции выступают покупатели, у которых появляется надежда купить монеты по более выгодной цене, когда стоимость актива увеличивается.
2. С длинной позиции работает продающая сторона, которая сможет получить более привлекательную цену в будущем, успешно продав свой продукт, когда его стоимость начинает опускаться.

На торговой площадке фьючерсным контрактом можно пользоваться на протяжении всего срока его действия. Стороны могут также размещать деньги в условном депонировании, чтобы снизить риск контрагента в течение срока работы фьючерсного контракта. Обычно это делается только тогда, когда цена начинает показывать окончательный импульс по отношению к длинной или короткой позиции, удерживаемой либо покупателем, либо продавцом.

Виды контрактов

Есть два отдельных типа фьючерсных контрактов:

1. Поставочный фьючерс – это соглашение на определенный актив, который будет передан по завершении срока действия фьючерса. В качестве актива может выступать любой товар или деньги (нефть, зерно, криптовалюта, золото и т. д.).
2. Расчетный (беспоставочный) вид контракта предполагает заключение соглашения без передачи объекта. То есть в таких фьючерсах стороны просто проводят расчеты по изменению цены, зафиксированной в соглашении, и фактической цены объекта сделки на дату окончания фьючерса.

Фьючерсы на биткоины – это расчетный тип торгового соглашения, так как физической передачи актива не происходит. Все финансовые сделки по фьючерсным контрактам – это практичный инструмент в трейдинге, они могут выполнять два действия:

• хеджирование (страхование рисков изменения цены);
• спекуляции (возможность быстрых заработков на разнице в стоимости предмета сделки).

Игроки, занимающиеся спекуляцией, очень заинтересованы в волатильности курса биткоина, ведь это дает им возможность открывать короткие и длинные позиции несколько раз в неделю и отлично зарабатывать. Опытные трейдеры, использующие технический анализ для прогнозирования движений на рынке, довольно часто получают прибыль по фьючерсным сделкам с биткоином.

Периоды действия

Фьючерсы на биткоин – это инструменты срочного рынка, а значит, они имеют ограниченный срок исполнения. В каждом контракте есть своя дата экспирации (наступление даты завершения сделки), после которой контракт считается недействительным. По периоду действия фьючерсы принято разделять на:

• квартальные;
• серийные.

Большинство фьючерсов квартальные. Это стандартизированные контракты на покупку/продажу объектов сделки, которые выполняются в последний месяц каждого сезона. Последний торговый день, как правило, выпадает на период с 15 по 20 число каждого последнего квартального месяца и обозначается такими символами:

• Н – март;
• М – июнь;
• U – сентябрь;
• Z – декабрь.

Серийные фьючерсы – это промежуточные контракты, дата экспирации которых приходится на любой другой месяц года, отличный от последних квартальных. Последний торговый день таких фьючерсов, как правило, выпадает на 3 пятницу месяца. Дата закрытия контракта указана в спецификации фьючерсного соглашения.

Фьючерсы на биткоин живут на CME И CBOE и имеют свои даты экспирации:

• для CME-контрактов – это последняя пятница месяца или день, предшествующий ей, если выпадает праздник;
• для CBOE-контрактов дата окончания – второй рабочий день перед третьей пятницей месяца.

Отличия срочного рынка от фондового

Если с основными принципами обращения ценных бумаг любой трейдер знакомится перед тем, как начать торговать, то фьючерсы и опционы не столь понятны, а работа с ними менее предсказуема. Многие пытаются освоить и фондовый, и срочный рынок – отличия их особенно не смущают. Что вполне обоснованно, при наличии определенного опыта:

• Торговля ценными бумагами, по идее, должна считаться менее рискованной. Предполагает заработок на изменении котировки акций, получении дохода от дивидендов и по облигационным купонам.
• Срочный рынок чаще используется для спекулятивных сделок. Относительно небольшой риск – требуемое гарантийное обеспечение. Прибыль выше.
• При торговле фьючерсами и опционами порог входа более приемлемый для начинающего трейдера. Комиссия за торговые операции в данном случае – меньше, чем при сделках с ценными бумагами.
• Имеется возможность даже страховать риски. Если к истечению срока контракта стоимость актива значительно подрастет, потери на курсовой разнице удастся избежать.
• Покупка акций сопровождается сменой их владельца до момента их перепродажи. А операции с дериватами – это фиксация стоимости актива на срок до нескольких месяцев.
• Торговый день на срочном рынке более долгий. Это позволяет трейдеру продуманно отреагировать на произошедшие колебания курса ценных бумаг.

Финансовые инструменты

Производный финансовый инструмент – это договор, который предусматривает наличие некоторых требуемых обязанностей:

Долг сторон или стороны соглашения периодически или одноразового уплачивать финансовые средства; создание новых обговоренных условий. При этом соглашение может иметь долг субъектов представить важные материалы и заключить контракт, являющийся производным финансовым средством.

Долг субъектов на соглашениях, установленных при начале контракта, по выставлению необходимости приобрести или продать что-то ценное и материальной, которое обличает производный финансовый инструмент;

Долг субъекта передать что-то ценное и материальное в личное имущество другому субъекту не раньше 3 дня после подписания сделки, долг другого субъекта принять и внести плату это и обозначить то, что данный контракт получается производным финансовым инструментом.

У финансовых инструментов такого типа сделок имеются особенности:

1. Спешностью, то есть осуществление обещания совершится, но в назначенный момент в будущем;
2. Производностью, так как в основании производного инструмента располагается довольно ценная основа в виде актива, и стоимость производного инструмента устанавливается на основании стоимости базового актива;
3. Нацеленностью на сведение до минимума финансовых и политических опасений субъектов сделки.

Данные финансовые инструменты в экономике используют для многообразных целей. Например, для правления активами, страхования рисков, финансового сотрудничества.

Финансовые инструменты делятся на два вида: обращающиеся, не обращающиеся средства.

Обращающийся вид имеют свой список условий:

Принцип их начала и осуществления определяется устроителем продажи, обладающим правом в соответствии с законом РФ или чужестранных держав;

Уведомление об их стоимости выпускается в СМИ или оповещается установителем продажи.

К данному виду относятся фьючерсная и форвардная (биржевого характера) сделки.

К не обращающемуся виду причисляется абсолютно любая сделка, которая соответствует законным положениям.

Финансовые инструменты активно используется так же в сфере налогообложения, и контролируются уже Налоговым Кодексом Российской Федерации.