Инструктаж по опционам. классика трейдинга с минимальными рисками

О понятии опционов

Опционы на фондовом рынке (от англ. – option) – это право купить (call) или продать (put) фьючерсный контракт в будущем по сегодняшней стоимости.

Определяющим здесь является слово «право», т.е. покупатель опциона не обязан в будущем реализовывать свою возможность на покупку.

Биржевые опционы стали использоваться игроками рынка относительно недавно – лишь с начала 90-х годов. Данный инструмент доступен не только профессиональным трейдерам: низкая цена позволяет зарабатывать на нем даже с небольшим стартовым капиталом.

Сложность состоит больше в понимании формулировки и возможностей, которые предоставляются при вложении средств в такие контракты.

История появления опционов как нельзя лучше объяснит принцип их действия.

Поводом к заключению подобных договоров послужило стремление фермеров застраховаться от падения цены на урожай и желание пекарей снизить риски из-за повышения цен на сырье.

В итоге стали выделяться различные типы опционов, обеспечивающие страховку от убытков каждому из участников сделки.

С позиции каждого участника складывается следующая картина:

• Фермер соглашается через полгода продать пекарю сырье за текущую цену. Так он будет застрахован от убытков, но лишен возможности продать дороже, если урожай будет плохим и цены повысятся.
• Пекарь дает согласие приобрести через полгода сырье у фермера по сегодняшней цене. Так он обезопасит себя от роста цен в будущем, но лишится возможности купить дешевле в случае падения цен.

Типы опционов

Существует два основных типа опционов – Колл и Пут.

Опцион Колл дает держателю опциона право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени.

Это похоже на длинную позицию в акциях: покупатель колла надеется, что до истечения срока действия опциона стоимость акций заметно вырастет. Иными словами, опцион колл предоставляет одной из сторон контракта, именуемой держателем опциона, право купить базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на покупку.

Пут дает право приобретателю опциона продать актив по определенной цене в течение определенного периода времени.

Пут похож на короткую позицию: в данном случае покупатель надеется, что до истечения срока опциона цена акции упадет. Иными словами опцион пут дает право держателю опциона продать базисный актив в указанный срок в будущем по фиксированной цене. Такой опцион называется опционом на продажу.

Отметим, что для приобретателя опциона право на покупку или продажу актива не является обязательством, то есть держатель опциона может и не использовать такое право на покупку или продажу актива.

Из этого определения опциона вытекает, что на опционном рынке всегда присутствует 4 игрока:

• Покупатели колл опционов;

• Продавцы колл опционов;

• Покупатели пут опционов;

• Продавцы пут опционов.

Стратегии торговли на опционах — обзор популярных

В этой подборке стратегий для торговли опционами мы не будем рассматривать коэффициенты гамма, вега, тетта и дельта, поскольку это широкая тема для профессиональных участников. Мы освятим лишь базовые принципы торговли.

При построении стратегии можно воспользоваться специальными интерфейсами, которые позволят наглядно понять заработок в зависимости от цены опциона. Это нужно при построении сложных стратегий с покупкой нескольких разных контрактов.

Стратегия №1. Купить опцион Call

Самый простой способ заработать на опционах это просто купить контракт Call. Если цена базового актива вырастет, то стоимость опциона также вырастет. Трейдер сможет его продать и заработать на этом.

Если опциона в деньгах, то вторым вариантом является поставить фьючерсный контракт и продать уже его в плюсе.

Этот вариант хорош тем, что фондовый рынок склонен к росту, поэтому шансы на заработок очень большие.

Покупать Call лучше, когда рынок упал. Как правило, биржевые котировки стремятся вернутся к средним значениям, поэтому трейдер может неплохо заработать на отскоке.

Стратегия №2. Купить опцион Put

Противоположным вариантом является покупка опционов Put. Заработать можно на падении биржевых котировок.

Лучше покупать Put, когда рынок уже дорогой и намечается коррекция.

Также Put часто используется в качестве альтернативы для хеджирования риска падения всего рынка. Например, для российского инвестора самым простым вариантом снизить риски будет купить Put на индекс RTSI.

Например, рынок растёт, индекс RTSI 1500. Инвестор покупать опцион Put со страйком чуть ниже рынка (так премия меньше), пусть на цену 1450. Если произойдёт коррекция и индекс упадёт ниже 1450, то тогда появится хорошая прибыль, в замен минусу от лонговых позиций.

Стратегия №3. Купить одновременно опцион Call и Put

При возрастании волатильности опционы дорожают, поскольку повышается неопределённость. Все стремятся захеджировать риски.

Если рынок стабилен и не совершает резких движений, то можно купить недорого два опциона: Call и Put на одну цену страйк. Как только на рынке начнётся движение в любую сторону, то какой-то из контрактов резко подорожает в цене.

Главное, чтобы рынок совершил движение в какую-нибудь сторону. Если рынок будет и дальше флэтить, не будет резких движений, то трейдер потеряет на премии, которую он заплатил за два контракта.

Стратегия №4. Продажа стрэнгла

Опционная стратегия под названием «стрэнгл» (от англ. Strangle – «задушить», «задавить»). Идея в том, чтобы продать Call и Put на каком-то отдалении от текущей цены базового актива.

Например, текущая цена 100, трейдер продаёт Put со страйком 90 и Call со страйком 110. Что это даёт? Если к моменту экспирации цена базового актива не уйдёт ниже/выше 90-110, то он заработает две премии.

Риск этой стратегии в том, что если цена уйдёт за указанные границы страйк-цены, то потенциальный убыток может быть не ограничен.

Стратегия №5. Покупка стрэнгла

В противовес предыдущей стратегии торговли опционами существует вариант с покупкой стрэнгла. Трейдер заинтересован в том, что цена вышла за границы диапазонов его страйк цен.

Например, текущая цена 100, трейдер покупает Put со страйком 90 и Call со страйком 110. Если цена базового актива уйдёт ниже/выше цен 90-110, то он хорошо заработает.

При этом есть возможность заработать два раза. Например, цена со 100 поднялась до 112. Трейдер может зафиксировать прибыль, продав сильно подорожавший опционный контракт Call. После чего цена может упасть к 95. В этом случае уже опцион Put также подорожает и он его также может продать.

В этом плане у трейдера есть хорошая возможность заработать деньги. При этом эти опционы будут иметь не высокую премию.

Стратегия №6. Продажа Call и Put

Ранее мы в основном только покупали опционы, но ведь есть ещё один подход к торговле: продавать их и зарабатывать на премии. Ведь если опцион погашен не в деньгах, то тот, кто его продал забирает себе премию.

Но в данном случае риски потерять много денег очень высоки. Особенно это касается продажи Call опционов.

Такая стратегия хорошо подойдёт для тех, кто заинтересован купить базовый актив, но подешевле. Например, инвестор может продать опцион Call на 3 процента дешевле от текущей цены. Если цена опуститься, ему придётся купить актив на 3% дешевле, даже если цена на него упала на 10%. Но при этом, премию от опциона он также забирает себе, что ещё больше снизит его цену покупки.

Дайте мне бонусов, да побольше!!!

– Почему ты выбрал именно этого брокера бинарных опционов?

– Ну как же, почему, он дал мне самый крутой приветственный бонус!

Если вы полагаете, что трейдер, который выбирает брокера бинарных опционов исключительно по размерам приветственного бонуса – это лишь герой вышеупомянутого диалога, то вы очень сильно ошибаетесь

На приветственный бонус, как на важнейший критерий выбора брокера, обращают внимание примерно 70% новичков

Правильно ли они поступают? Конечно же, нет. Всё потому, что 99,9% приветственных бонусов попросту сливаются, и чем больший бонус предоставляет брокер, тем более жёсткие условия он выставляет для его возврата.

Поймите одну важную вещь – практически никто и никогда не выводит свой бонус на реальный счёт, потому просто воспринимайте его, как возможность поторговать на рынке и научиться чему-то новому, но никогда не делайте из огромного приветственного бонуса в 200, 500 и даже 1000 долларов какого-то культа. Критерии, по которым нужно выбирать брокера, мы рассматривали выше, и приветственного бонуса, а также огромного количества других “плюшек”, которые так любят многие компании-мошенники, там нет.

Словарь терминов опционов на бирже

1 Страйк (англ. strike price) — это цена, по которой трейдер имеет право совершить покупку/продажу актива.

2 Контракт — это количество единиц актива (чаще всего на фондовом рынке в 1 лоте 100 акций).

3 Экспирация (Expiration Date) — это время окончания действия опциона. После этого времени уже нельзя будет купить/продать финансовый актив, т.к. отложенное время истекло.

4 Грантор (англ. grantor), Райтер (англ. writer) — продавец опциона.

5 Тейкер (англ. taker), Держатель/Холдер (англ. holder) — покупатель опциона.

6 Премия — цена опциона. В зависимости от торгов она постоянно изменяется.

7 Опцион Call (КОЛ) — право на покупку финансового актива согласно условиям опционного контракта. То есть у инвестора есть гибкость в принятии решения.

8 Опцион Put (ПУТ) — право на продажу финансового актива согласно условиям опционного контракта. То же самое, что и Call только для торговли в «шорт».

9 Погасить опцион — воспользоваться правом купить/продать финансовый актив.

10 Американский/Английский — тип опциона. Для первого это означает, что можно воспользоваться правом купить/продать в любой момент действия опциона. Английский (иногда говорят Европейский) предполагает исполнение только в момент экспирации. На Московской бирже действуют только Американский тип.

Примечание

Американские и европейские опционы не имеют никакого отношения к географии.

11 Опцион в деньгах — означает, что цена исполнения «в плюсе». В момент экспирации будет осуществлена поставка в любом случае.

Практические аспекты работы с опционами на акции

При подписании опционного контракта стороны находятся в разных условиях, то есть, продавец идет на риск, а покупатель риски хеджирует. Опасность для продавца заключается в вероятности роста курса активов, из-за чего он должен будет выкупать их по повышенной цене, чтобы исполнить обязательство по опционному контракту. Риск продавца может быть сокращен, если покупатель предложит премию (конкретную сумму) в качестве цены опциона.

При покупке опциона на акции премия состоит из двух компонентов:

• внутренняя цена (разница цены между базисом и страйком);
• внешняя цена (разница между ценой опциона и внутренней ценой акции).

Результаты покупателя и продавца опциона на акции всегда диаметрально противоположны. Выигрывает кто-то один. Для выравнивания ситуации действует механизм премий и хеджирования.

Графики и индикаторы для успешной торговли

Многие преуспевающие спекулянты для анализа ситуации на рынке и прогнозирования пользуются методами фундаментального и графического анализа, а также применяют японские свечи. Такие схемы подойдут и начинающим.

Приведу в пример несколько успешных схем работы.

Скользящие средние. Наиболее простой для идентификации индикатор – Moving Average. Его строят на основе средних значений цены актива за конкретное время. Эффективен только в период тренда.

Визуально скользящая средняя выглядит так:

Однако, чтобы применить стратегию, нужно начертить три линии с разным периодом формирования: 9, 45, 89. Получится следующий график:

С помощью них можно определить восходящий и нисходящий тренд, а также время входа на рынок и вид опциона.

Стохастик и RSI. Это два объединенных индикатора, которые максимально эффективны при совместном применении. Они позволяют найти наиболее удачный момент входа.

Выглядят индикаторы следующим образом:

Стохастик и RSI надежны при четко выраженном восходящем или нисходящем тренде.

Average Directional Movement Index – сокращенно ADX. Надежный и эффективный индикатор. Недостаток только в том, что его возможно применять не на каждой торговой платформе.

Как начать торговать на опционах

Первым делом необходимо открыть брокерский счёт. Это можно сделать через российских брокеров.

Далеко не у всех брокеров есть доступ к секции на срочный рынок через мобильные приложения. Например, торговать опционами через мобильные приложения можно через брокеров:

С помощью этих брокеров есть возможность вести торговлю даже через мобильные телефоны. В наличии есть всё финансовые инструменты на фондовой бирже.

Торговля опционами на бирже проходит на срочном рынке. Для совершения операций не нужен статус квалифицированного инвестора.

Вот как выглядит интерфейс мобильного приложения Финам трейд при покупке опционов на индекс RTSI:

Также интересный график самого индекса RTSI. Видно, как цена премии следуют за базисным активом:

К сожалению, брокеры не хранят график истории опционами. Каждый день начинается с нового листа.

Стакан лимитных заявок:

Интерфейс при выставлении заявки на покупку опциона:

Place Trade Financial

Еще одна американская компания, предлагающая свои услуги в том числе иностранным клиентам – это Place Trade Financial.

Компания имеет 20-летний опыт работы в финансовой индустрии и предоставляет полный набор инвестиционных услуг от on-line торговли до доверительного управления активами, обеспечивая круглосуточный доступ к глобальным рынкам (более 100 биржевых площадок по всему миру). Компания является участником FINRA и CIPC. В 2014 году, по версии Barron’s, компания была признана лучшим on-line брокером.

Это неслучайно, поскольку компания постоянно совершенствует свои технологии. Торговля осуществляется через простую и высокоэффективную торговую платформу tws (есть веб- и мобильная версия). Трейдер может по своему усмотрению настраивать окна экрана и получать всю необходимую информацию, включая новости и комментарии аналитиков.

На рисунке ниже показано, как может выглядеть окно при торговле опционами. Здесь есть весь необходимый инструментарий для комфортной торговли. Например, есть такие опции как риск-навигатор и подбор опционов, исходя из заданных параметров. Кроме ручной торговли, платформа обеспечивает возможность и для алгоритмической торговли. При этом, за пользование платформой плата не взимается.

Торговая платформа tws. Брокер ванильных опционов Place Trade Financial

Что касается комиссионных, то они одни из самых низких – от 0,75$ за контракт и минимум 1,5$ за сделку для on-line торговли. Требований по минимальной сумме депозита нет (только в случае маржинальной торговли — 2 000$).

Открытие счета происходит непосредственно на сайте компании (есть русскоязычная версия заявки). При этом, требуется документальное подтверждение личности и местожительства (в электронном виде).

Пополнение счета может осуществляться различными способами, но наиболее приемлемым для клиентов из СНГ остается банковский перевод. Имеется русскоязычная поддержка по телефону (для России звонок бесплатный).

Как время до экспирации влияет на цену опциона

Как известно, опционы часто используются в качестве страховки от неблагоприятных рыночных движений. Ведь, покупая опцион, вам приходится платить за эту страховку. При страховании чего-либо не достаточно произвести одноразовый платеж. Как правило, вам приходится платить ежемесячно, чтобы сохранить свою страховку. И чем она продолжительней, тем больше вам приходится платить. Опционы действуют по тому же принципу, и у них есть даты истечения срока действия.

Рисунок 1. Кривая временного распада.

Как вы можете видеть, временной распад не является линейным. Его экспоненциальная кривая означает, что по мере приближения к дате экспирации, временной распад будет быстро ускоряться

Важно понимать, что стоимость опциона снижается каждый день

Временной распад — злейший враг покупателя опционов и в то же время огромное конкурентное преимущество для продавца. Для большинства акций доступны недельные, месячные, квартальные опционы и более длительные опционные серии. Чем больше время до экспирации опциона, тем ниже временной распад.

Типы

Опционы часто классифицируются как сложные, рискованные инвестиции, и это отпугивает многих начинающих дейтрейдеров. Однако есть только два основных класса вариантов.

Помимо двух основных классов, существует длинный список различных рынков и доступных вариантов. Хотя не все они подходят для дневной торговли, список включает в себя:
Опционы на акции
Параметры индекса
Мини-опции
Мини-индексные опции
Опционы на фьючерсы
Еженедельные шпионские опции
Опции OEX
Варианты ETF
Опционы S&P 500
Счета Ира
Опции E-Mini
ES еженедельные опционы
Параметры QQQ
Глубоко в деньгах (ITM) опционы
Опционы на сырую нефть

Как много денег мне понадобится для старта?

Начинающие трейдеры считают, что для старта в торговле бинарными опционами будет достаточно суммы в несколько долларов. Теоретически, так и есть, вы действительно стартанете, вот только вопрос – куда? На какой уровень прибыли вы рассчитываете? Если с депозитом в 10 долларов вы хотите заработать всё те же 10 долларов, вы вполне можете достичь своей цели, но если ваш целевой уровень – от 1000 долларов и выше, с десятью долларами вы ничего не сделаете. Только представьте, какое количество прибыльных сделок вам нужно будет заключить для того, чтобы заработать заветную тысячу с минимальным депозитом!

Помните о том, что зависимость между первоначальным депозитом и потенциальным заработком существует всегда. Если вы вложите в торговлю всего 5-10 долларов, вы будете воспринимать трейдинг как какую-то азартную игру в казино, нарушая все правила. Но когда на кон поставлена сумму в 500-1000 долларов, вы сто раз подумаете, прежде чем примете необдуманные решения.

Так что не стоит тешить себя иллюзиями о том, что вы станете миллионером с депозитом в 10-20 долларов. Такого не произойдёт никогда. Чем большим размером первоначального капитала вы будете обладать – тем лучше. Но и идти на чрезмерный риск также не стоит, ведь даже 100 000 долларов вашего депозита, при агрессивной и рискованной торговле, могут превратиться в ноль за короткий промежуток времени. Помните о правиле 3-5% риска в сделке. Следуя этому правилу, даже при депозите в 100 долларов вы сможете заключить минимум 20 сделок, в каждой сделке вы будете рисковать лишь 5 долларами.

Как начать торговать опционами

Дневная торговля опционами для начинающих требует выполнения нескольких простых шагов.

Открыть брокерский счет

Ваш брокер поможет облегчить работу вашим трейдерам. Сегодня существует множество онлайн-брокеров на выбор. Задача состоит в том, чтобы найти тот, который отвечает вашим индивидуальным потребностям. Делая свой выбор, вы должны учитывать ряд факторов.

Затраты

Сравните комиссионные между различными брокерами. Вы даже найдете некоторые брокерские конторы, которые предлагают нулевые комиссионные за торговлю опционами. Кроме того, проверьте, что их структура сборов проста и нет никаких скрытых расходов. Вы должны убедиться, что получаете конкурентные спреды.

Тип счета

Вы хотите начать дневную торговлю опционами на наличном счете или вам нужен маржинальный счет? С наличным счетом вы можете торговать только тем капиталом, который у вас действительно есть. Маржинальный счет, однако, позволит вам занимать деньги у вашего брокера, чтобы заработать на сделках. Опционы Margin call дадут вам повышенную покупательную способность. Стоит отметить, что наличный счет позволит вам приобрести только опцион на открытие позиции. Вам понадобится маржинальный счет, чтобы продать опцион, не владея базовым активом.

Платформа – это то место, где вы проведете значительное количество времени. Лучшая платформа для торговли опционами предложит вам все графики и технические инструменты, необходимые для эффективной торговли. Если вы торгуете в движении, вы также можете изучить их мобильные и планшетные приложения.

У какого брокера открыть счет для работы с опционами

Компании не выделяют отдельные счета для торговли этими инструментами. Нужно оценивать условия в целом.

Что касается конкретных компаний, то выделю 2 брокеров – БКС и Just2Trade. У БКС опционы доступны на всех типах тарифов, их очень много, в описании ниже ограничусь стартовым вариантом условий. Для удобства основную информацию по обеим компаниям сведу в таблицу.

Компания
Минимальный депозит	От $ 3000	Рекомендуют от 50 000 руб., без жестких ограничений
Комиссия за цикл (сделка на покупку + на продажу)	На базовом тарифе $2,15 за контракт. При росте оборота предусмотрено снижение вплоть до $0,4	На тарифе «Инвестор» – 0,1% от суммы сделок, на тарифе «Трейдер» снижается до 0,015%
Дополнительные сборы	$39/мес. за доступ к ROX,$8 за исполнение голосовой заявки	Если на счету меньше 30 000 рублей — 300 руб./мес. за доступ к QUIK и 200 руб./мес. за доступ к мобильной версии QUIK,
Стоимость обслуживания счёта	$5/€5/350 руб. снижается на величину уплаченной комиссии	0 руб./мес. на тарифе «Инвестор», На других тарифах средства списываются только если по счету была активность в этом месяце
Кредитное плечо	Зависит от инструмента, стартует от 1 к 3 – 1 к 4	Рассчитывается для каждой акции, в пределах 1 к 2 – 1 к 5
Маржин колл	-90%	Рассчитывается на основе риска для каждой бумаги
Торговые терминалы	MetaTrader5, ROX	Мой брокер, QUIK, WebQUIK, мобильный QUIK, MetaTrader5
Доступные рынки для торговли	Доступны опционы на американские акции и ETF	Все виды рынков РФ + выход на зарубежные площадки
Лицензия	CySEC	ЦБ РФ

БКС смотрится предпочтительнее за счет отсутствия требований по стартовому капиталу. Если в Just2Trade понадобится как минимум $3000 для работы с опционами, то у БКС жесткого ограничения нет.

С БКС можно торговать фьючерсами, выполнять хеджирование опционами, реализовывать все типы стратегий с депозитом менее $1000. Но Just2Trade выигрывает за счет того, что доступно больше высоколиквидных опционных контрактов.

Начать инвестировать с Just2trade

Коды опциона (спецификация)

Напомним ещё раз, как выглядит название любого опциона на Московской бирже:

CPKMYW

Код	Код на срочном рынке	Название
Индексные
MX	MIX	Индекс МосБиржи
MM	MXI	Индекс МосБиржи (мини)
RI	RTS	Индекс РТС
RS	RTSS	Индекс голубых фишек
4B	ALSI	Индекс FTSE/JSE Top40
VI	RVI	Волатильность российского рынка
US	U500	Индекс Solactive US Large Cap Index (PR)
Фондовые контракты
AF	AFLT	ПАО «Аэрофлот» (о.а.)
AL	ALRS	АК «АЛРОСА» (ПАО) (о.а.)
CH	CHMF	ПАО «Северсталь» (о.а.)
FS	FEES	ПАО «ФСК ЕЭС» (о.а.)
GZ	GAZR	ПАО «Газпром» (о.а.)
GM	GMKR	ПАО ГМК «Норильский Никель» (о.а.)
HY	HYDR	ПАО «РусГидро» (о.а.)
LK	LKOH	ПАО НК «ЛУКОЙЛ» (о.а.)
MN	MGNT	ПАО «Магнит» (о.а.)
ME	MOEX	ПАО Московская Биржа (о.а.)
MT	MTSI	ПАО «МТС» (о.а.)
NM	NLMK	ПАО «НЛМК» (о.а.)
NK	NOTK	ПАО «НОВАТЭК» (о.а.)
RN	ROSN	ПАО «НК «Роснефть» (о.а.)
RT	RTKM	ПАО «Ростелеком» (о.а.)
SP	SBPR	ПАО Сбербанк (п.а.)
SR	SBRF	ПАО Сбербанк (о.а.)
SG	SNGP	ОАО «Сургутнефтегаз» (п.а.)
SN	SNGR	ОАО «Сургутнефтегаз» (о.а.)
TT	TATN	ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина (о.а.)
TN	TRNF	ПАО «Транснефть» (п.а.)
VB	VTBR	Банк ВТБ (ПАО) (о.а.)
BW	GBMW	BMW AG (о.а.)
DM	GDAI	Daimler AG (о.а.)
DB	GDBK	Deutsche Bank AG (о.а.)
SM	GSIE	Siemens AG (о.а.)
VM	GVW3	Volkswagen AG (п.а.)
Процентные контракты
OX	OF10	«десятилетние» облигации федерального займа
OV	OF15	«пятнадцатилетние» облигации федерального займа
O2	OFZ2	«двухлетние» облигации федерального займа
O4	OFZ4	«четырехлетние» облигации федерального займа
O6	OFZ6	«шестилетние» облигации федерального займа
MP	MOPR	ставка MosPrime
RR	RUON	ставка RUONIA
Валютные контракты
AU	AUDU	курс австралийский доллар – доллар США
CY	CY	курс китайский юань – российский рубль
ED	ED	курс евро – доллар США
Eu	Eu	курс евро – российский рубль
GU	GBPU	курс фунт стерлингов – доллар США
Si	Si	курс доллар США – российский рубль
CA	UCAD	курс доллар США – канадский доллар
CF	UCHF	курс доллар США – швейцарский франк
JP	UJPY	курс доллар США – японская йена
TR	UTRY	курс доллар США – турецкая лира
IN	UINR	курс доллара США к индийской рупии
UU	UUAH	курс доллар США – украинская гривна
Товарные контракты
BR	BR	нефть BRENT
CU	CU	медь
GD	GOLD	золото
PD	PLD	палладий
PT	PLT	платина
SV	SILV	серебро
SA	SUGR	сахар-сырец
Al	Al	алюминий
CL	CL	нефть сорта Light Sweet Crude Oil
Co	Co	медь категории A (Grade A)
GO	GLD	золото (поставочный)
Nl	Nl	никель с чистотой 99,80% (минимум)
Zn	Zn	цинк

Кодирование месяца исполнения (поле «M»)

Месяц	Код опциона Call	Код опциона Put
Январь	A	M
Февраль	B	N
Март	C	O
Апрель	D	P
Май	E	Q
Июнь	F	R
Июль	G	S
Август	H	T
Сентябрь	I	U
Октябрь	J	V
Ноябрь	K	W
Декабрь	L	X

Кодирование признака недельного опциона (поле «W»):

• null — Месячный или квартальный опцион;
• A — Недельный опцион с экспирацией в 1-ый четверг месяца;
• B — Недельный опцион с экспирацией во 2-ой четверг месяца;
• D — Недельный опцион с экспирацией в 4-ый четверг месяца;
• E — Недельный опцион с экспирацией в 5-ый четверг месяца;

Пример: опцион RI130000BA0A.

Инструмент RTS, цена исполнения (страйк) 130000, дата исполнения 2 января 2020 года, но поскольку это выходной, то опцион переносится на последний торговый день, т.е. 30 декабря 2019 года.

Пример работы опциона

Для наглядности приведу пример.

Фьючерсный контракт на акцию условно стоит 100 рублей. Вы приобретаете опцион call (право на покупку) за 200 рублей и получаете право купить сто акций стоимостью 100 рублей за период следующих трех месяцев.

Если цена на акцию стала снижаться и упала до суммы меньше, чем 100 рублей, то Вы не станете ее выкупать, поскольку не получите выгоды.

Если же цена на акцию выросла и стала больше 100 рублей, то Вы можете реализовать свое право на покупку и получить прибыль.

Может возникнуть резонный вопрос: а зачем это вообще нужно и не проще ли купить саму акцию, не вдаваясь в хитросплетения прав и возможностей?

Здесь нужно отметить, что основная идея биржевых опционов состоит в том, что мы приобретаем возможность совершить торговую операцию. Мы покупаем именно право, а не обязанность.

Т.е. мы можем обеспечить себе серьезную страховку от рыночных обвалов, если, к примеру, купим опцион put (право на продажу).

Что такое опционы простыми словами

Итак, само слово «опцион» происходит от латинского слова optio, и переводится как выбор, решение, намерение. Опцион очень схож с другим производным финансовым инструментом — фьючерсом. Однако, все таки между опционом и фьючерсом есть принципиальные отличия. Постараюсь объяснить основную суть опционов в данном параграфе, но вначале проведу небольшой исторический экскурс.

История опционов началась задолго до современности, во многом благодаря этому инструменту, несколько веков назад развивалась торговля луковицами тюльпанов Голландии и других европейских государствах. Тогда это позволяло приобрести тюльпаны даже при отсутствии средств у покупателя. Царившая в 17 веке тюльпаномания позволила опциону стать популярным торговым инструментом. После чего, в 1820 опционы впервые появились для акций на Лондонской фондовой бирже. Еще спустя некоторое время этот инструмент подхватили в Соединенных Штатах Америки на Чикагской опционной бирже в 1860-х. Что касается современности, то уже к 1990-м годам появился всеохватывающий список активов для торговли опционами. На фондовой бирже опционы обрели огромную популярность именно за последние 20 лет, во многом благодаря среди массового населения. Одним из известнейших популяризаторов опционов является Роберт Кийосаки.

Из всего вышесказанного понятно, что опцион — это производный финансовый инструмент, распространенный в торговле и на срочном рынке. Но в чем же все таки его суть?

Опцион — это договор, согласно которому владелец опциона (покупатель или потенциальный покупатель/продавец актива) имеет право, совершить покупку или продажу этого актива по обговоренной цене в конкретный момент или в течение некоторого времени в будущем, оговоренного договором, владелец опциона может воспользоваться или не воспользоваться этим правом. Таким образом главное отличие опциона от фьючерса — это необязательное исполнение контракта. Однако продавец опциона обязан продать или купить актив у покупателя опциона в соответствии с условиями договора (опциона).

Как правило начинающие инвесторы не торгуют опционами, так как данный инструмент весьма сложен для понимания в сравнение с более традиционными инструментами — акциями и облигациями. Рынок опционов в действительности считается наиболее сложным, непредсказуемым и непрогнозируемым сегментом фондового и валютного рынков. Несмотря на это, для понимания механики работы опционов не требуются какие-либо особые умственные способности, а скорее опыт, поэтому большинство опытных спекулянтов используют опционы как инструмент получения прибыли от сделок.

Основные понятия

Опционный контракт это форма сделки, когда одна сторона передает другой право на приобретение какого-либо финансового инструмента по фиксированной цене и на определенном отрезке времени.

Продавец опциона это сторона, передающая опционный контракт. Покупатель опциона это сторона, которая обязуется оплатить продавцу свое право покупки.

Исполнение опциона (exercising an option) это момент, в который держатель опционного контракта применяет свое право на приобретение акций.

Предмет опциона (underlying asset) это акции, которые могут стать объектом опционного контракта.

Цена исполнения, страйк (exercise price, striking price) это стоимость операции с опционом.

Дата завершения опционного контракта (maturity date) это момент, который указывается в контракте. Он является последним днем, когда сделка по данному контракту возможна.

Здесь нет никаких гарантий

Вам никто не гарантирует закрытия опциона по выгодной цене. По факту, к моменту его закрытия цена может оказаться далеко не на той отметке, которую вы от нее ожидали. Конечно, хотя любой опционный контракт имеет дату истечения срока действия, но при несоответствии цены желаемому (выгодному для вас) значению, существует возможность продлить свою позицию. По любой акции, имеющей опционные контракты, постоянно возникают новые опционы по мере приближения сроков действия существующих контрактов. Это дает продавцам опционов возможность свернуть свои обязательства, выкупив существующий опционный контракт до истечения срока действия и продав новые контракты с более поздними датами. Во многих случаях они даже могут обратиться за кредитом, получая больше наличных денег за своевременное продление своих обязательств.

Однако могут быть такие случаи, когда вы можете продлить свой опцион, но не особенно этого хотите.

Ну а, к примеру, если цена акций пойдет в противоположном направлении – скажем, подскочет до 100 долларов, у вас все еще есть обязательство продать акции за 55 долларов. Будет ли вам интерес выполнять это обязательство продавая акции на 45 долларов дешевле их рыночной стоимости? При этом вы конечно получите прибыль в 500 долларов (из расчета в $5 на акцию) но при этом упустите $4000.

Бинарные опционы Пут и Колл

Бинарные опционы являются относительно новой разновидностью торговли на финансовых рынках. Чтобы начать торговать, необходимо выбрать актив — это могут быть индексы, валютные пары, сырье (нефть, кофе и др.), металлы. 

Различают несколько типов опционов. Среди них наиболее востребованы классические бинарные опционы Пут и Колл. Они позволяют трейдеру приобретать либо продавать какой-то актив. Опцион на покупку актива называют Колл, а на продажу – Пут. Они обладают фиксированной стоимостью покупки либо продажи.

Бинарные опционы бывают валютными, процентными, товарными и фондовыми. Их разделение определяют базовые активы.

1. Финансовые. К таковым относятся облигации, индексы, акции и т.п.

2. Товарные либо нефинансовые. Применяются различные биржевые товары. К примеру, драгоценные металлы, кофе, нефть, хлопок и др.

1. Временной диапазон

Каждый трейдер самостоятельно выбирает время экспирации, то есть завершения действия сделки. Временной диапазон может составлять как несколько секунд, так и несколько лет. Наиболее распространенными диапазонами является среднесрочная торговля в течение дня. В большинстве случаев трейдеры торгуют со сроком экспирации от нескольких минут и до нескольких часов.

Большую популярность имеют Турбо-контракты, поскольку именно на них есть шансы получить мгновенную прибыль. Продажа опциона Put занимает несколько секунд. Поэтому за день можно совершить несколько подобных сделок. В случае верного прогнозирования направления рынка, возможно получение достаточно приличного заработка. Турбо-сделки очень популярны среди новичков.

2. Фиксированная ставка процентов

Прибыль по каждой сделке способна достигать 95%. Убыток тоже четко зафиксирован. Это означает, что финансовые потери трейдера не могут превысить размер собственной ставки. Такие условия ограничивают убытки и снижают риск утраты полного депозита.

Процесс работы

Как правило, схема работы следующая:

1. Трейдер должен остановить свой выбор на каком-либо активе, которым и будет в дальнейшем торговать (индекс, сырьевой продукт, валютная пара).

2. Выбрать направление ценового движения – вниз либо вверх. То есть, необходимо сделать выбор между опционом Колл и Пут.

3. Сделать ставку.

4. Выбрать время экспирации. Возможен выбор любого временного отрезка, который был предоставлен брокером. Например, на Турбоопционах минимальное время от 30 секунд.

5. Ожидать время экспирации.

6. Получить итоговый результат в виде прибыли или убытка.

Какой выбрать?

Трейдер должен сделать выбор между опционом «выше» или «ниже». Этот выбор всегда зависит от множества факторов. Первым делом, необходимо разобраться в процессах, происходящих на финансовом рынке. Перед приобретением контракта Call или Put, следует провести аналитический прогноз.

То есть, нужно определить направление движения рынка в требующийся для трейдера отрезок времени. Естественно, что точное движение не под силу определить даже самому опытному аналитику. Можно составить лишь прогноз. Однако без аналитического прогноза начало работы просто невозможно.

Если трейдер новичок и еще не способен это сделать, он может ознакомиться с готовой аналитикой, предоставляемой брокером.